Рейтинг "Сибнефти" повышен до "ВВ"

16 января 2006 г. Standard & Poor's объявило о повышении рейтингов ОАО «Сибирская нефтяная компания» («Сибнефть») с «ВВ-» до «ВВ» вслед за повышением рейтинга ОАО «Газпром» (c «ВВ» до «ВВ+»), которому принадлежит 76% акций «Сибнефти». Прогноз рейтинга — «Позитивный». Одновременно рейтинг «Сибнефти» по национальной шкале был повышен с «ruAA-» до «ruAA».

«Сибнефть» — стратегический актив «Газпрома» в нефтяном секторе, — отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина. — Скорее всего, компания, будет считаться крупным дочерним предприятием согласно условиям среднесрочных заимствований «Газпрома» и потому является субъектом кросс-дефолта, что увеличивает экономическую заинтересованность «Газпрома» в том, чтобы оказывать «Сибнефти» финансовую поддержку».

Владея 76% акций, «Газпром» полностью контролирует стратегию и Cовет директоров «Сибнефти», так как блокирующий пакет по российскому законодательству — 25%. Присутствие в качестве основного акционера «Газпрома» (который, в свою очередь, контролируется государством и обладает существенной переговорной силой) может уменьшить риски суверенного вмешательства для «Сибнефти», так как государство фактически контролирует ее через «Газпром».

Разница между рейтингами «Газпрома» и «Сибнефти» отражает тот факт, что стратегия «Газпрома» в отношении «Сибнефти» пока до конца не разработана и интеграция пока не завершена. В настоящее время «Сибнефть» работает довольно автономно по отношению к другим активам «Газпрома», по ее задолженности нет гарантий материнской компании. У компании есть существенные миноритарные акционеры. 20% акций «Сибнефти» принадлежит находящейся в дефолте компании ОАО «НК ЮКОС», и статус этих акций не вполне ясен, так как они арестованы несколькими судами в качестве обеспечения по претензиям к «НК ЮКОС».

«Рейтинг «Сибнефти» может быть и далее повышен в случае выкупа доли миноритариев и если стратегия «Газпрома» будет предполагать более тесную интеграцию «Сибнефти» в группу «Газпрома», а также более существенную поддержку материнской компании», — добавила Елена Ананькина. Прежде чем рассматривать вопрос о выравнивании рейтингов дочерней и материнской компаний, Standard & Poor's оценит статус кредиторов «Сибнефти» относительно кредиторов «Газпрома», будущую стратегическую значимость нефтяного бизнеса «Сибнефти» для «Газпрома» и интеграцию этого бизнеса в операции всей группы.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: