Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций Рейтинг «Сибнефти» остается под наблюдением с развивающимся прогнозом вслед за сообщением о возможном разрыве с «НК ЮКОС»

Рейтинг «Сибнефти» остается под наблюдением с развивающимся прогнозом вслед за сообщением о возможном разрыве с «НК ЮКОС»

[18.12.2003 15:39] Standard & Poor's

Standard & Poor's объявило о своем решении оставить рейтинг ОАО «Сибирская нефтяная компания» («Сибнефть») на уровне «В+», в списке CreditWatch с развивающимся прогнозом вслед за сообщениями о вероятном повороте вспять сделки по слиянию с ОАО «НК ЮКОС» и заключении «зеркальной» сделки до появления большей определенности в отношении акционерной структуры компании, ее финансового положения и финансовой политики.

Рейтинг «Сибнефти» был помещен под наблюдение в список CreditWatch с позитивным прогнозом 22 апреля 2003 г. вслед за сообщением о принципиальной договоренности об объединении с «НК ЮКОС». Прогноз был изменен на «Развивающийся» 31 октября 2003 г., после ареста 44% акций «НК ЮКОС», опосредованно принадлежащих бывшему Председателю Правления Михаилу Ходорковскому и некоторым другим лицам.

«Если процесс объединения обратится вспять, для исключения рейтинга «Сибнефти» из списка CreditWatch Standard & Poor’s будет тщательно анализировать, в какой степени компании придется прямо или косвенно финансировать платежи своих бывших акционеров «НК ЮКОС», которые, по оценкам, составляют как минимум 3 млрд долл. денежными средствами и 26% акций «НК ЮКОС», — отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина.

Standard & Poor’s также будет анализировать возможные изменения в акционерной структуре «Сибнефти», ее менеджменте, корпоративном управлении и финансовой политике. В зависимости от этих факторов, считает Standard & Poor’s, рейтинг «Сибнефти» может быть подтвержден, понижен или повышен максимум на одну ступень.

Позитивными собственными характеристиками кредитоспособности «Сибнефти» остаются высокие показатели прибыльности и денежных потоков. Тем не менее «Сибнефть» подвержена общим рискам российской нефтяной отрасли, таким как нестабильное регулирование и налогообложение. «Если «Сибнефть», как и прежде, будет демонстрировать склонность к высоким дивидендным выплатам и неожиданным крупным сделкам (как видно на примере дивидендов из прибыли 2001, 2002 и 2003 г. и инвестиций в размере 1 млрд долл. в приобретение 50% акций «Славнефти»), это может оказать сдерживающее влияние на уровень рейтинга», — добавила Елена Ананькина.