Прогноз рейтинга «Сибнефти» изменен на «Стабильный» после раздела активов «Славнефти», рейтинг по национальной шкале повышен до уровня «ruAA-»

Сегодня Standard & Poor's объявило о пересмотре прогноза рейтинга ОАО «Сибирская нефтяная компания» («Сибнефть»), 5-й по величине российской нефтяной компании, с «Негативного» на «Стабильный». Одновременно Standard & Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг компании и рейтинг ее приоритетных необеспеченных обязательств на уровне «B+». Это произошло после решений о разделе активов ОАО «НК Славнефть» с ТНК (B+/Watch Pos/—) и о продаже «Сибнефтью» миноритарных пакетов акций «ОНАКО» и его ключевого добывающего дочернего предприятия «Оренбургнефть».

В связи с этим Standard & Poor’s также повысило рейтинг «Сибнефти» по национальной шкале с «ruA+» до «ruAA-».

«Сибнефть», как мы прогнозируем, консолидирует активы «Славнефти», не привлекая дополнительного долга и не предпринимая дополнительных инвестиций, — отметила Елена Ананькина, кредитный аналитик Standard & Poor’s. — Денежные потоки от операций, которые, как ожидается, будут сгенерированы до выплаты дивидендов, а также поступления от продажи акций «Онако» и «Оренбургнефти» помогут «Сибнефти» в 2003 г. удержать долг в границах 2,6 млрд долл.».

Рейтинговое действие отражает позитивные результаты раздела активов «Славнефти» с ТНК, продажи миноритарных пакетов акций «Онако» и «Оренбургнефти», а также высокие операционные и финансовые показатели «Сибнефти» в 2002 г. Рейтинг «Сибнефти», однако, ограничивается вследствие агрессивной финансовой политики компании, в частности высокого уровня выплаты дивидендов из прибыли 2001-го и 2002 г.

Склонность «Сибнефти» к масштабным сделкам в сфере слияний и поглощений, которые могут привести к росту уровня долга и повышению рисков, связанных с колебаниями цен на нефть, а также исторически высокие дивидендные выплаты сдерживают потенциальное повышение рейтинга.

«Сибнефть» существенно увеличила уровень долга в 2002 г. для финансирования своего участия в приобретении «Славнефти» на паритетных началах с ТНК за 1,86 млрд. долл.

«Сибнефть» характеризуется высокими потребностями в капиталовложениях для финансирования дальнейшего роста и диверсификации активов, а уровень ее дивидендных выплат чрезвычайно высок. Как и другие российские нефтяные компании, «Сибнефть» подвержена рискам, связанным с колебаниями мировых цен на нефть, транспортными ограничениями, непрозрачным регулированием отрасли, низкими ценами нефти на внутреннем рынке, а также с суверенными и страновыми рисками Российской Федерации (рейтинг по обязательствам в национальной валюте: ВВ+/Стабильный/В, рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВ/Стабильный/В), где находятся все основные активы компании.

Позитивное влияние на рейтинг «Сибнефти» оказывают следующие факторы:

-более высокие, чем прогнозировалось, предварительные операционные и финансовые показатели;

-высокие показатели прибыльности и денежных потоков вследствие более высокого, чем в среднем в российской нефтяной отрасли, качества активов;

-вертикальная интеграция;

-значительная доля экспорта.

«Standard & Poor’s будет пристально следить за финансовыми операциями «Сибнефти», а также за результатами недавнего приобретения активов «Славнефти», продажи «Онако» и «Оренбургнефти», — добавила Елена Ананькина.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: