Планируемому выпуску сертификатов участия Gaz Capital S.A. присвоен рейтинг "BB"

Сегодня Standard & Poor's объявило о присвоении рейтинга «ВВ» предполагаемому выпуску приоритетных необеспеченных сертификатов участия, выпускаемых Gaz Capital S.A. с единственной целью финансирования долга российского газового монополиста ОАО «Газпром» (BB/Позитивный/--) в рамках программы заимствования объемом 15 млрд долл.

Точные условия выпуска будут определены в момент размещения, однако менеджмент ожидает, что объем выпуска составит до 1 млрд евро со сроком погашения около 7 лет. Ожидается, что поступления от выпуска будут использованы на общекорпоративные нужды, включая рефинансирование.

Рейтинг долговых обязательств отражает корпоративный кредитный рейтинг «Газпрома», так как держатели бумаг будут полагаться исключительно на кредитоспособность компании.

Факторами, поддерживающими уровень рейтинга «Газпрома», являются огромные запасы газа компании (16 357 млрд куб. м), ее доминирующая роль в российской газовой отрасли (в 2004 г. объем добычи составил 545 млрд куб. м, что соответствует 87% добычи газа в стране), масштабы газотранспортной системы и привилегированное положение «Газпрома» в плане экспорта на обширный и растущий газовый рынок Западной Европы. Уровень рейтингов «Газпрома» ограничивается рисками ведения деятельности в Российской Федерации (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB-/Стабильный/A-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB/Стабильный/A-3), все еще низким — несмотря на постепенный рост — уровнем внутренних цен на газ, значительной и растущей задолженностью компании и существенными потребностями в капиталовложениях, которые, как ожидается, будут и впредь ограничивать свободный денежный поток. По состоянию на 30 июня 2005 г. чистый долг «Газпрома» составил 555 млрд руб. (19,4 млрд долл.), включая 77 млрд руб. гарантий. EBITDA компания за первое полугодие 2005 г. составило 270 млрд руб., что на 50 % выше, чем за тот же период 2004 г., благодаря более высоким внутренним и международным ценам на газ.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: