РИА Новости. Первичный дефолт по облигациям в 2027 году могут допустить до 25 российских эмитентов, прогнозирует рейтинговое агентство "Эксперт РА".
"Количество дефолтов будет оставаться повышенным в 2027 году, ожидаем, что их концентрация сохранится в сегменте ВДО (высокодоходных облигаций - ред.). Несмотря на рост числа дефолтов в 2026 году, риски по-прежнему в основном сосредоточены на периферии рынка – в сегменте облигаций с низкими рейтингами", - пишут аналитики агентства в обзоре долгового рынка 2026-2027 годов.
Более 80% компаний, допустивших дефолт в течение девяти месяцев 2026 года, имели рейтинг ниже "BB+" либо не имели действующего кредитного рейтинга. По состоянию на 30 сентября в текущем году на рынке облигаций технический дефолт впервые допустили 33 эмитента облигаций и пять эмитентов цифровых финансовых активов (ЦФА). Из них в дефолт ушли 17 эмитентов облигаций и три эмитента ЦФА.
Также в этом году впервые допустили дефолт два эмитента, которые ранее допускали технический дефолт, но успевали в течение его срока действия расплатиться по обязательствам.
"В 2027 году первичный дефолт могут допустить около 3% эмитентов облигаций. В масштабах стоимостного объема рынка облигаций сумма дефолтов не превысит 1%, что не создает системных рисков для российской экономики. При этом мы отмечаем рост рисков реализации сценариев, которые могут иметь более масштабные последствия для рынка, в том числе связанные с "черными лебедями". Однако мы не ожидаем, что общее число эмитентов, которые уйдут в первичный дефолт, превысит 25 компаний", - считают в агентстве.
Повышенный уровень риска "Эксперт РА" выделяет среди отраслей с наибольшими ставками купона по облигационному портфелю и значительной концентрацией в компаниях без рейтингов или низких категорий рейтингов: оптовая торговля, АПК и сельское хозяйство, строительство и девелопмент, лизинг и аренда, целлюлозно-бумажная отрасль.
Рост плановых погашений долга в 2027 году на 21% в годовом выражении поддержит активность первичного рынка долгового капитала, но обострит конкуренцию за ликвидность.
