МОСКВА, 19 окт - РИА Новости. Совокупный объем выпущенных ESG-облигаций по итогам 2023 года в России составит 115 миллиардов рублей, крупнейшими эмитентами такого рода бумаг по-прежнему выступают государственные банки и компании с госучастием, говорится в обзоре АКРА, который имеется в распоряжении РИА Новости.
За девять месяцев текущего года в секторе устойчивого развития Московской биржи было размещено шесть выпусков ESG-облигаций на общую сумму 85,8 миллиарда рублей, включая два выпуска СОПФ "Инфраструктурные облигации" (на 15 и 30 миллиардов рублей), которые вошли в сегмент национальных и адаптационных проектов. В число указанных шести выпусков входят два выпуска нового для российского рынка инструмента - облигаций устойчивого развития, выпущенных Росбанком и "ДОМ.РФ Ипотечный агент" (объемом 3 и 29,8 миллиарда рублей соответственно).
С учетом внебиржевого размещения народных зеленых облигаций, выпущенных московским правительством, совокупный объем размещения ESG-облигаций в России за период с января по сентябрь составил 87,8 миллиарда рублей.
ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА
"АКРА полагает, что в оставшиеся три месяца года велика вероятность еще нескольких крупных размещений, в том числе в секторе устойчивого развития Московской биржи", - говорится в обзоре.
"Согласно базовому сценарию агентства, до конца года в формате зеленых и социальных облигаций, а также облигаций устойчивого развития будут размещены выпуски на 72 миллиарда рублей. В этом случае совокупный объем размещенных в 2023 году ESG-облигаций составит 115 миллиардов рублей, а с учетом сегмента национальных и адаптационных проектов составит 160 миллиардов рублей (на 51% выше результата 2022 года, но на 24% ниже показателя рекордного пока 2021 года)", - добавляется там же.
Итоговый объем размещений ESG-облигаций за 2021 год (211,9 миллиарда рублей) учитывает размещения в секторе устойчивого развития Мосбиржи, размещения на иностранных биржах и одно внебиржевое размещение. С 2022 года рынок еврооблигаций фактически закрыт для российских эмитентов, поэтому рублевые ESG-облигации в секторе устойчивого развития Мосбиржи формируют более 90% рынка. Если сопоставить только рублевые выпуски в указанном секторе, то в случае реализации базового сценария АКРА объемы размещения ESG-облигаций в 2023 году превысят показатели не только 2022, но и 2021 года.
Согласно оптимистическому сценарию АКРА, объем новых размещений с учетом сегмента адаптационных и национальных проектов в 2023 году составит более 205 миллиардов рублей, что почти вдвое превышает результат предыдущего года. Данный сценарий предполагает реализацию потенциальными эмитентами ESG-облигаций всех заявленных планов до конца года и сохранение процентных ставок без изменений.
При этом агентство не ожидает появления на рынке в 2023 году новых видов ESG-облигаций — облигаций климатического перехода и облигаций с привязкой к показателям устойчивого развития. "Эти инструменты могут появиться рынке не ранее второй половины 2024 года", - говорится в обзоре.
"АКРА считает маловероятным появление на российском рынке каких-либо льгот и регуляторных стимулов для эмитентов и инвесторов в ESG-облигации в ближайшие годы. Учитывая отсутствие на национальном рынке системного "гриниума" (дисконта по купонной ставке - ред.), это ограничивает потенциальное количество ежегодных эмиссий несколькими выпусками, эмитентами которых выступают преимущественно крупные компании и финансовые организации с госучастием. В базовом сценарии АКРА исходит из того, что объем размещений новых ESG-облигаций в 2024 году не превысит 220 миллиардов рублей", - считают эксперты.
