ОАО "Новая перевозочная компания" открыло книгу заявок по размещению пятилетних облигаций на 3 млрд. рублей, говорится в сегодняшних аналитических обзорах по долговому рынку. Закрытие книги запланировано на 14 июля, размещение – на 16 июля. Выпуск предполагает амортизационную структуру погашения, составляющей по 5% ежеквартально (начиная с даты 2-го купона), последняя выплата – 10%.
Индикативный купон составляет 9,5-10%, что соответствует доходности к погашению 9,84-10,38%.
Рейтинговое агентство Moody's вчера присвоило облигациям компании рейтинг "В1", прогноз рейтинга "стабильный".
Средства, полученные в результате размещения облигаций, согласно эмиссионным документам, планируется направить на общекорпоративные цели, реализацию инвестиционной программы, рефинансирование текущих долговых обязательств.
"Эмитент предлагает довольно сложную структуру выпуска, во-первых, пятилетние облигации сокращают свой срок за счет равномерной амортизации, начиная с даты 2-го купона, по 5% ежеквартально. За счет этого дюрация выпуска составит 2,4-2,6 лет. Также по выпуску предусмотрен call option через 2,5 года от даты размещения. Мы считаем, что отсутствие Put option в структуре выпуска несколько снижает интерес к бумагам эмитента. Облигации предлагаются с диапазоном доходности 9,84-10,38%, что дает порядка 200-250 б.п премии к бондам Трансконтейнера. Мы считаем, что для инвесторов, готовых к существующей структуре выпуска, интересным может быть участие, начиная от верхней границы обозначенного диапазона", - говорится в обзоре Номос-Банка.
"На наш взгляд приобретение выпуска облигаций НПК интересно лишь ближе к верхней границе", - резюмируют аналитики Промсвязьбанка.
