ГМК "Норильский Никель" в начале следующей недели представит финансовую отчетность за 2007 год. Результаты будут сильными, однако предполагаемые списания неприятно удивят инвесторов.
Финансовую отчетность "Норильского Никеля" портят энергетические активы: ОГК-3 и недавно приобретенная канадская LionOre. "Общая сумма списаний по ним может составить порядка $1 млрд. Если информация подтвердится, то рынок вероятнее всего негативно отреагирует на финансовые результаты "Норильского никеля", - полагает аналитик компании "Атон" Ольга Митрофанова.
"В настоящее время акции ОГК-3 оцениваются рынком на 35% дешевле стоимости приобретения "Норникелем" пакета на аукционе. Неприятным сюрпризом могут стать и существенные суммы потерь от переоценки активов LionOre. Данные потери окажут негативное влияние в основном на показатель чистой прибыли "Норильского Никеля", - оценивает возможный ущерб комбината аналитик ИФК "Алемар" Владимир Домнич.
По косенсус-прогнозу выручка "Норильского никеля", несмотря на все списания, возрастет на 39% и составит $16,1 млрд, чистая прибыль за 2007 год возрастет на 24% и достигнет $7,39 млрд. "В качестве главного драйвера роста можно выделить высокие средние цены на металлы - средняя цена по никелю в 2007 году на LME составила $37077 за тонну против $24069 в 2006 году", - отмечает Ольга Митрофанова.
"Если в отчетности будут преобладать позитивные моменты, то бумаги "Норникеля" могут и подрасти", - рассуждает аналитик Собинбанка Николай Сосновский. Как отмечает эксперт, бумаги горно-металлургической компании все время "на виду" благодаря большому количеству корпоративных новостей, связанных со сменой главных акционеров, и уже научились оперативно реагировать на любую информацию.
"Рынок сдержанно отреагирует на разовые списания в отчетности ГМК", - полагает Владимир Домнич. По его мнению, рыночная цена акций сейчас находится ниже фундаментально обоснованного уровня. "Наша справедливая цена – $294 за акцию, что на 4,8% превышает рыночную стоимость бумаг на вчерашнее закрытие. Рекомендация – "Держать", - говорит аналитик.
Аналитический отдел Собинбанка по бумагам "Норникеля" оставляет рекомендацию "Покупать" с прогнозной ценой в $315 за акцию. Как предупреждает Николай Сосновский, потенциал роста бумаг мог бы быть и выше, но в последнее время у "Норникеля" накопилось еще немало проблем.
Помимо пока убыточных ОГК-3 и LionOre, в перечень неприятностей комбината можно включить значительное падение цен на никель в текущем 2008 году, желание одного из главных акционеров компании Владимира Потанина побыстрее выделить энергоактивы комбината в отдельную компанию и общую негативную тенденцию в акциях металлургов на российском рынке.
Сегодня акции ГМК на фондовой бирже ММВБ теряют 1,95% от стоимости. Падение происходит при общей негативной динамики рынка в целом и металлургического сектора в частности.
dp.ru
