НЛМК станет английским на 10%

[22.08.2005 18:35] Газета.Ru

НЛМК может провести IPO на Лондонской бирже к концу 2005 года. Возможность долгожданного размещения акций, планировавшегося еще в мае этого года, будет зависеть от результатов аукциона по продаже турецкого комбината Erdemir и мировых цен на сталь.

Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) планирует разместить на Лондонской бирже 10% своих акций уже к концу этого года. Об этом сообщает анонимный источник издания Financial Times. Подготовкой IPO НЛМК занимаются инвестиционные банки UBS и Merrill Lynch. Если учесть, что капитализация компании по итогам закрытия РТС в пятницу составляет около $6,904 млрд, то объем привлеченных средств в ходе первичного размещения (IPO) на Лондонской бирже, составит около $600–700 млн. В то же время, по информации британской прессы, инвесторы могут оценить компанию приблизительно в 5 млрд фунтов ($8,95 млрд).

«Мы не ожидаем, что у компании действительно получится так вырасти за столь короткий срок, – считает аналитик ФК "Уралсиб" Кирилл Чуйко. – Цены на сталь не поднимутся так резко».

Представители НЛМК от комментариев отказались.

О том, что НЛМК собирается размещаться в Лондоне, было известно еще в апреле. Эксперты даже ожидали выхода на биржу сразу после майских праздников. К тому времени НЛМК уже получил разрешение ФСФР на допуск к обращению за пределами России 25% плюс одна акция – компания, в отличие от торговой сети «Пятерочка», решила действовать, не обходя российское законодательство, и провела листинг сначала на российской бирже.

Но подготовка к IPO на Западе затянулась. В июне на Лондонской бирже разместился концерн «Евразхолдинг», причем привлек денег меньше, чем планировалось ($422 млн вместо $500 млн). Сразу же после этого появилась информация о том, что НЛМК отложит IPO на неопределенный срок; высказывалось даже мнение, что компания Владимира Лисина может вполне подождать до 2008 года, когда ожидается промышленный бум в Индии и, соответственно, скачок цен на сталь.

Если бы НЛМК стал размещаться сразу за «Евразхолдингом», интерес потенциальных акционеров был бы сильно заниженным: все, кто интересовался российскими металлургическим компаниями, уже приобрели акции «Евразхолдинга».

Аналитики считают, что размещение 10%, а не всех 25%, на которые есть разрешение ФСФР, объясняется примером коллег – стальная группа «Мечел» разместила только 13% акций, а «Евразхолдинг» – 10%. Мажоритарные акционеры, в первую очередь Владимир Лисин, скорее всего, не хотят давать доступ к капиталу большому числу миноритариев.

Кирилл Чуйко обращает внимание на то, что пока неизвестно, какие именно акции будут проданы в Лондон – акции Владимира Лисина или специальной допэмиссии. «Одним из определяющих для IPO НЛМК в Лондоне будет результат аукциона по продаже госпакета турецкого преприятия Erdemir, 49,93% акций которого оцениваются в $1,5–1,7 млрд, – считает аналитик ФК "Уралсиб". – Участие в аукционе принимает и НЛМК. Может получиться так, что если российское предприятие выиграет конкурс, то ему понадобятся деньги для оплаты. С другой стороны, сейчас у НЛМК много свободных денег, и после выигрыша, наоборот, возможно, компания повременит с IPO, чтобы дать Erdemir влиться в структуру НЛМК. Тогда акции российского производителя будут оценены более объективно».

Вячеслав Жабин из «Брокеркредитсервиса» считает, что IPO нужно НЛМК прежде всего как работа на перспективу. «Сейчас дела у компании обстоят хорошо. Но ведь ситуация может и измениться, и придется брать займы в международных банках. А для того чтобы получить низкий процент и лояльность банков, как раз и нужно размещение акций в Нью-Йорке или Лондоне: когда компания имеет кредитную историю на ведущих фондовых площадках мира, это гарантирует качество отчетности», – уверен аналитик.

Газета.Ru