Национальная ассоциация участников фондового рынка направила в Банк России письмо с просьбой расширить уровень кредитного рейтинга облигаций, приобретение которых не требует тестирования физических лиц - неквалифицированных инвесторов, до высокого и умеренно высокого (до уровня "А-" включительно), говорится в сообщении организации.
В настоящее время минимально допустимый кредитный рейтинг облигаций для приобретения неквалифицированными инвесторами облигаций без обязательного тестирования установлен на наивысшей ступени ("ruААА" - по национальной рейтинговой шкале АО "Эксперт РА" и "ААА(RU)" - по национальной рейтинговой шкале АКРА (АО).
По мнению НАУФОР, указанный уровень кредитного рейтинга представляется неоправданно высоким. Как поясняется в письме, тестирование в отношении простых инструментов, таких как облигации, целесообразно, если связанные с ними риски являются повышенными по сравнению с большинством обычных сделок.
"По нашему мнению, облигации с высоким и умеренно высоким уровнем кредитоспособности обязанных по ним лиц являются достаточно надежными и не связаны с повышенными рисками, оценку понимания которых необходимо проводить с помощью тестирования", - говорится в письме НАУФОР.
В настоящее время максимальный уровень кредитоспособности имеет небольшое количество эмитентов облигаций, такие как ПАО Сбербанк и Банк ВТБ (ПАО), некоторые государственные корпорации и ряд регионов, говорится в письме НАУФОР. "В то же время большое количество крупных и надежных эмитентов имеют иные уровни кредитного рейтинга, которые относятся по мнению рейтинговых агентств к высокому уровню кредитоспособности. К ним относятся, в том числе кредитные организации, входящие в перечень в системно значимых: Банк ГПБ (АО), АО "АЛЬФА-БАНК", ПАО "Промсвязьбанк" имеют рейтинг "АА+", ПАО Банк "ФК Открытие", АО "Россельхозбанк", ПАО "Совкомбанк" имеют рейтинг "АА", АО "Тинькофф Банк", ПАО "Московский Кредитный Банк" имеет рейтинг "А". Также высоконадежные некредитные организации имеют высокие рейтинги: АО "МХК "ЕвроХим", ПАО "Ростелеком", ПАО "МегаФон" имеют рейтинг "АА"", - отмечается в документе.
НАУФОР также обращает внимание регулятора на то, что проведение тестирования при приобретении простых облигаций с высоким уровнем кредитного качества девальвирует сам институт тестирования, как способ предупреждения инвесторов о повышенном риске - тестирование начинает восприниматься как формальная процедура, и в случае совершения более сложных операций (маржинальные сделки, сделки с производными финансовыми инструментами) уже реальные риски начинают восприниматься инвесторами на уровне рисков приобретения облигаций с кредитным рейтингом уровня "АА" или "А".
