Rambler's Top100
 

Лебедянская песня: согласись или продай

[01.04.2008 17:06]  dp.ru 

Производитель соков, детского питания и минеральной воды "Лебедянский" начинает техническое разделение бизнеса. Тех миноритарных акционеров, кто проголосует против этого решения, ждет оферта на выкуп их пакетов по цене $85,1 за акцию.

Голосование по этому вопросу состоится 16 июня. На собрании изберут новый состав директоров компании, которую создадут на базе "дочки" "Лебедянского" - "Прогресс". Также будет избран новый состав совета директоров "Лебедянского".

Выделение детского питания и воды проводится в рамках сделки по продаже 75,53% акций "Лебедянского" компании PepsiCo за $1,357 млрд. Право голоса на собрании по выделению  активов имеют только миноритарии "Лебедянского", не являющиеся стороной сделки с PepsiCo. Решение должно быть принято простым большинством голосов.

"Если часть миноритариев "Лебедянского" проголосует против выделения активов, или не примет участия в собрании акционеров, при том, что сделка будет одобрена большинством голосов, компания выкупит их акции по $85,1 за штуку. Цена, установленная "Лебедянским", является минимальной. Мы полагаем, что это сделано для того, чтобы право выкупа осталось за PepsiCo. В результате, миноритарии не согласятся на такую низкую цену, так как обязательная оферта PepsiCo должна быть не ниже цены покупки - то есть, $88 за бумагу", - говорит аналитик ИФК "Алемар" Екатерина Стручкова.

"Если же большинство миноритариев поддержит выделение из "Лебедянского" направлений по производству детского питания и воды, они станут акционерами новой компании,  консолидирующей эти активы. Миноритарии также останутся владельцами  акций "Лебедянского" и смогут продать эти бумаги по оферте, которую PepsiCo обязана будет  выставить. Как мы уже писали выше, цена акций в рамках оферты будет равна цене, предложенной PepsiCo основным владельцам "Лебедянского" - $88 за бумагу", - добавила она.

Тем не менее, если две трети миноритариев в июле проголосуют против сделки с PepsiCo, она не состоится.

"Стоимость новой компании, консолидирующей бизнес по производству детского питания и  воды, определена независимым оценщиком в $326 млн, без учета $75 млн долга. Новая компания, скорее всего, останется частной", - считает Екатерина Стручкова.

"С учетом объявленных условий сделки мы рекомендуем держать акции "Лебедянского" до выставления оферты, так как, по нашим расчетам, цена будет в районе $104 за акцию.  Оферта PepsiCo будет объявлена до 31 июля, выкуп состоится до 30 сентября включительно", - заметила она.

"Цена за акцию ожидаемая, никаких открытий здесь нет.Если минориитарии проголосуют за, то получат долю в новой компании, в этом есть прямая выгода", - считает аналитик "Финама" Сергей Фильченков.

dp.ru

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: