Кредитный рейтинг ОАО “МГТС” повышен до “CCC+”, прогноз “Стабильный”

Standard & Poor's сегодня повысило присвоенный ОАО "Московская городская телефонная сеть" (МГТС) долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте с "ССС-" до "ССС+". Прогноз "Стабильный".

Факторы, обусловившие повышение рейтинга:

-существенный подъем экономической активности в Москве, повлекший за собой рост спроса на услуги связи;

-увеличение потенциала получения доходов, связанное с завершением строительства транспортной сети;
продемонстрированная способность погашать и обслуживать долг и смягчать риски рефинансирования.

Факторы, оказывающие сдерживающее влияние на рейтинг:

-высокие потребности в капиталовложениях в связи с модернизацией сети;

-снижение финансовой гибкости, обусловленное выпуском рублевых облигаций в ноябре 2001 г.;

-ограниченные возможности роста доходов от оказания услуг местной голосовой связи частным абонентам, поскольку тарифы удерживаются на низком уровне посредством регулирования.

Укреплению ведущих позиций МГТС на рынке проводной телефонной связи г. Москвы способствует улучшение показателей российской экономики. Доля МГТС в доходах на рынке услуг местной связи Москвы составляет 62,5%. Размер денежного дохода на душу населения в г. Москве в июне 2001 г составил 10 716 руб. в месяц, что на 24% больше, чем тремя месяцами раньше (8 614 руб. в месяц).

Кроме того, в ходе реализации своей программы капиталовложений МГТС продемонстрировала свою способность увеличить долю не подлежащих нормативному регулированию статей доходов в совокупной структуре доходов: компания завершила создание транспортной сети, которая позволит ей реализовать планы по оказанию услуг широкополосной связи и повышению качества доступа в Интернет.

После успешного погашения в марте 2001 г. еврооблигаций на сумму 150 млн долларов США компания провела дополнительную эмиссию облигаций на сумму 1 млрд рублей в ноябре 2001 г. В то же время, масштабные планы капиталовложений, предусматривающие расширение и полную цифровизацию московской сети, не могут быть профинансированы за счет внутренних ресурсов, поскольку для их реализации потребуются ежегодные вложения порядка 80-100 млн долларов США. Соответственно, ожидается, что МГТС в дополнение к выпущенным облигациям будет более широко использовать схемы привлечения кредитов от поставщиков и - в меньшей степени - пользоваться банковскими кредитными линиями. Это может отразиться на рейтинге, если показатели движения денежных средств и обеспеченности процентных выплат существенно понизятся.

Текущие рейтинги МГТС основаны на автономном анализе положения компании и не включают в себя факторы, связанные с предполагаемым слиянием предприятий связи московского региона в новое региональное образование. Если бы МГТС участвовала в этом процессе консолидации, рейтинги могли бы быть пересмотрены и впоследствии, возможно, изменены.

Прогноз: "Стабильный". Данный прогноз основан на предположении, что компания реализует объявленную стратегию замещения краткосрочной задолженности долгосрочной, и что дополнительные доходы от оказания новых услуг будут достаточными для обеспечения потребностей в обслуживании предполагаемого привлечения дополнительного долга для целей модернизации сети и внедрения новых услуг.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: