Корпоративные облигации в первом квартале 2019 года остались основным объектом вложений пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ. Их привлекательность относительно государственных облигаций к концу I квартала немного увеличилась за счет роста спреда доходностей, говорится в "Обзоре ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов", подготовленного департаментом исследований и прогнозирования и департаментом обработки отчетности ЦБ РФ.
В структуре пенсионных накоплений НПФ доля корпоративных облигаций составила 47,8%, увеличившись на 0,9 п.п. за квартал. Доля государственных ценных бумаг за аналогичный период увеличилась на 0,3 п.п. и достигла 37,7%. Привлекательность корпоративных облигаций, более рисковых и относительно менее ликвидных по сравнению с государственными облигациями, увеличилась за счет произошедшего роста спредов между доходностями корпоративных и государственных облигаций (до 59 б.п. на конец марта 2019 г. с 41 б.п. на конец 2018 г.). Доля акций сократилась на 0,2 п.п., до 7,2%. Доля денежных средств снизилась на 0,7 п.п., до 5,8%.
Доля корпоративных облигаций в структуре портфеля пенсионных резервов НПФ за I квартал 2019 года увеличилась на 1,2 п.п., до 40,3%. Доля средств, размещенных в государственных облигациях, выросла на 0,3 п.п., до 18,0%. В результате этот тип активов вышел на второе место по величине вложений, опередив инвестиционные паи ПИФов, доля которых в портфеле пенсионных резервов НПФ составила 17,8% (-0,2 п.п. за квартал). После продолжительного периода сокращения доля акций увеличилась на 0,3 п.п. по итогам I квартала 2019 г. и составила 12,5%. Доля денежных средств снизилась на 1,4 п.п., до 8,1%.
Структура инвестиционного портфеля ПФР за первые три месяца 2019 года практически не изменилась. Доля государственных ценных бумаг составила 37,3% вложений (+0,3 п.п. за квартал), доля корпоративных облигаций увеличилась на 0,5 п.п., до 34,7%. Доля денежных средств практически не изменилась и составила 24,8% (-0,6 п.п. за квартал). Вместе с тем изменились доли средств на текущих счетах и депозитах – доля первых увеличилась на 9,2 п.п. (до 11,3% инвестиционного портфеля пенсионных накоплений ПФР), доля вторых снизилась на 9,5 п.п. (до 13,8%).
