Укрепление рубля отходит на второй план. С таким утверждением соглашается все большее число участников российского финансового рынка. А аналитики казначейства Райффайзенбанка не исключают, что укрепление рубля и вовсе исчезнет из арсенала антиинфляционных мер Центробанка. Таким образом, может уйти в историю главная дилемма российской макроэкономики.
Если Центробанк держал курс российской валюты в интересах национальных производителей, он скупал на рынке иностранную валюту за напечатанные рубли. Цены в результате росли, пишет GZT.ru. Если же Центробанк начинал бороться с инфляцией, то скупка долларов прекращалась, и расти тогда начинал курс российской валюты. Какой была доля правды в этой истории, а какой - мифа, так и осталось неясным. Но теперь это уже история. Главная причина смены картины на валютном рынке - падение цен на нефть. В результате, считают в Райффайзенбанке, утратил свою актуальность фактор притока избыточной валютной выручки. Подтверждением этого предположения, полагают аналитики Райффайзенбанка, может служить тот факт, что за первую рабочую неделю января золотовалютные резервы России впервые за последнее время снизились на $2,2 млрд.
Но означает ли уход рубля из политической повестки, что теперь, например, можно ожидать выравнивания рубля по реальным рыночным котировкам? И каков вообще нормальный рыночный курс рубля? Мнения участников на этот счет могут существенно различаться. К примеру, владелец водочно-банковского бренда "Русский стандарт" Рустам Тарико уверен, что российский рубль становится все дороже с каждым днем. И это, по его мнению, которое приводит информационное агентство Reuters, может привести Россию к повторению аргентинского кризиса образца 2001-2002 годов, когда страна не смогла пережить дороговизну национальной валюты и в конечном итоге обанкротилась.
С российским пионером рынка потребительского кредитования не согласны лишь иностранные инвесторы, которые продолжают накачивать российскую экономику деньгами. Они рассчитывают на потребительский бум внутри страны и готовы покупать акции и облигации российских компаний и банков, обслуживающих интересы российских граждан. Более того, растущий спрос на инвестиционные ресурсы внутри страны ведет пока к росту заимствований в иностранной валюте, которая также потом поступает на российский валютный рынок. Никакого отношения к экспортной выручке эти потоки не имеют - но и рассчитывать на падение курса российской валюты пока не стоит.
По итогам недели золото подорожало
Цены на рынке золота в течение прошедшей недели сохраняли волатильную динамику. Котировки фьючерсов на желтый металл на COMEX (подразделение Нью-Йоркской товарной биржи) во вторник закрылись с понижением на фоне падения цен на нефть. Февральские фьючерсы на золото упали в цене на $1, до $625,9 за тройскую унцию. В ходе торгов во вторник цена февральских фьючерсов достигла $629 за унцию - максимального уровня с 4 января. Но падение цен на нефть остановило рост котировок на рынке золота, а затем они начали снижаться.
В среду котировки фьючерсов на золото на COMEX закрылись с повышением, достигнув в ходе сессии нового двухнедельного максимума на подорожании нефти и ослаблении доллара США. Цена на февральские фьючерсы на золото выросла на $7,4, до $633,3 за тройскую унцию. В ходе сессии котировки этих контрактов достигли самого высокого уровня за две недели, дойдя до отметки $634,8 за унцию.
В конце рабочей недели по итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) февральские фьючерсы на золото выросли на $8,3, или на 1,3%, до $636,4 за унцию, благодаря росту нефтяных котировок. В пятницу нефть опять стала определяющим фактором на рынке драгметаллов. Рост нефти выше $51 за баррель поддержал фьючерсы на золото, подорожавшие по итогам пятничной торговой сессии и прошедшей недели.
Согласно прогнозам аналитиков компании GFMS цены на золото в первом полугодии вырастут до $670 за унцию за счет роста спроса со стороны инвесторов на фоне реального и потенциального ослабления курса доллара. Но как следует из обзора GFMS, у компании нет уверенности в том, что цены на золото превысят многолетний максимум - $725 за унцию, достигнутый в 2006 году. "Это может случиться во втором полугодии или в 2008 году, особенно в случае усиления геополитической нестабильности на Ближнем Востоке и роста цен на нефть", - подчеркивается в обзоре.
