В ближайшие дни розничная продуктовая сеть "Магнит" установит цену размещения акций в рамках вторичного размещения акций на бирже (SPO). Акции компании будут размещены на уровне уже торгующихся. Западным инвесторам бумаги будут очень интересны, считают аналитики.
Ритейлер определится с ценой уже к 11 апреля, сообщает "Интерфакс". В этот день компания завершит прием заявок на выкуп акций по преимущественному праву от существующих акционеров и начнет формировать книгу заявок на размещение по открытой подписке. Цена размещения акций по открытой подписке будет равна цене выкупа по преимущественному праву.
"Магнит" начал пре-маркетинг размещения 26 марта, road show стартует 2 апреля.
"Что касается коридора размещения, то, вероятно, он будет на уровне или чуть выше нынешних котировок "Магнита". Конечно, нестабильность ситуации на мировых финансовых рынках может ограничить заинтересованность со стороны инвесторов, но, с другой стороны, поддержать их интерес должно ожидаемое увеличение free-float Магнита", - считает аналитик ИФК "Алемар" Екатерина Стручкова.
"Инвесторам, в частности, иностранным, будет интересно размещение "Магнита", потому что на рынке появится еще один финансовый иснструмент, привлекательный для вложений за счет ориентации компании, прежде всего, на внутренний спрос. То есть, для иностранцев - это хороший шанс войти в российскую розницу и диверсифицировать потрфель. Так как сейчас из розницы у нас на LSE торгуется только Х5", - добавила она.
"Размещение будет интересно западным инвесторам. Вообще, у западных фондов существуют большой интерес к российским ритейлерам, а "Магнит" на нашем рынке – второй, после Х5. Все дело в том, что у российского рынка очень хорошая динамика роста, компании также очень активно растет. На других рынках у компаний, например, выручка не увеличивается на 40-50% в год", - уверен аналитик "Антанта Пиоглобал" Андрей Верхоланцев.
"На наш взгляд, акции "Магнита" будут интересны для инвесторов. Мы полагаем, что акции компании имеют потенциал роста от текущей цены в районе 25%. "Магнит" демонстрирует высокие темпы роста выручки. Компания является №1 по количеству торговых точек в сети. Благодаря развитию системы логистики, оптимизации штатного персонала, улучшению условий закупки товаров, а также оптимизации и стандартизации ассортимента магазинов компания имеет возможность улучшить показатели рентабельности. Кроме того, переход к мультиформатности мы расцениваем как дополнительное преимущество, позволяющее, во-первых, провести более глубокую сегментацию существующих рынков, а, во-вторых, увеличить валовую рентабельность за счет более высокой доли непродуктового ассортимента в структуре выручки гипермаркетов", - говорит аналитик "Ист-Коммерц" Марина Гладкова.
"Что касается времени размещения (апрель-май 2008 года), то, на наш взгляд, оно выбрано вполне удачно, тем более что размещаться Магнит будет не на российских площадках, а в Лондоне. Мы считаем, что SPO "Магнита" - стратегически верное решение. Во-первых, компания, таким образом, выходит на новый для себя рынок, где у нее гораздо больше шансов привлечь внимание крупных инвесторов, заинтересованных в российской рознице.
Во-вторых, допэмиссия - это верный шаг к тому, чтобы "наступить на пятки" Х5. "Магнит" развивается очень бурно и сейчас активно работает над открытием новых гипермаркетов. Допэмиссия позволит краснодарскому ритейлеру выручить необходимые денежные средства, на которые, скорее всего, он купит какого-нибудь регионального розничного игрока с подходящим форматом магазинов и сможет серьезно побороться с Х5 за первенство на рынке розничной торговли. Мы считаем, что сейчас есть смысл покупать акции "Магнита" в преддверии допэмиссии. Наша справедливая цена составляет 68,54 доллара за акцию, потенциал роста - 39%", - заметила Екатерина Стручкова.
В рамках SPO будут предложены акции дополнительного выпуска в количестве 11,3 млн, а также существующие акции, принадлежащие Lavreno Ltd. В настоящее время Lavreno Ltd. владеет 5,1 млн акции "Магнита". Таким образом, общее количество размещаемых бумаг может составить 16,4 млн акции.
В среду акции "Магнита" на торгах в РТС на закрытие стоили $49 за бумагу. Следовательно, в настоящее время рыночная цена допэмиссии и пакета акций, принадлежащего Lavreno, составляет $806,558 млн. При этом стоимость дополнительных акций - $553,7 млн, пакета Lavreno - $252,86 млн.
Если акции дополнительного выпуска и бумаги Lavreno будут размещены полностью, объем SPO составит 18,6% от увеличенного уставного капитала компании. SPO будет включать предложение акций международным институциональным инвесторам в РФ и за ее пределами.
В апреле 2006 года "Магнит" провел IPO в РФ, в ходе которого 18,94% акций были проданы инвесторам за $368,355 млн.
Уставный капитал "Магнита" составляет 720 тысяч руб., выпущено 72 млн обыкновенных акций номиналом 0,01 руб. По данным на конец прошлого года гендиректор компании Сергей Галицкий владеет 51% акций компании, Labini Investments Ltd., контролируемому председателем правления банка "Система" Алексеем Богачевым принадлежит 10,28%, Lavreno Ltd. - 7,17%.
dp.ru
