Индекс PMI обрабатывающих отраслей России в феврале поднялся до 48,5 балла после январских 48,0 балла, но остался ниже критической отметки 50,0 балла четвертый месяц подряд, что свидетельствует об умеренном общем ухудшении рыночной конъюнктуры, говорится в исследовании компании Markit для банка HSBC.
"За последние восемь месяцев Индекс PMI опускался ниже критической отметки семь раз, а февральское значение стало вторым минимальным с июля 2009 года. Давление на головной показатель в феврале оказали более низкие объемы производства и новых заказов, а также занятость и закупочная активность. Сроки поставок сырья и материалов, которые незначительно удлинились с января, послужили единственным положительным вкладом в головной показатель индекса", - говорится в пресс-релизе HSBC.
Объемы новых заказов упали в феврале третий месяц подряд. Темпы сокращения ускорились до максимальных с мая 2009 года на фоне резкого сокращения новых заказов у производителей потребительских товаров. Объемы новых экспортных заказов сократились шестой месяц подряд максимальными темпами с января этого года.
Уменьшение новых заказов отразилось на объемах производства, которые сократились второй месяц подряд в феврале, хотя и замедленными темпами. Общее сокращение произошло в основном на фоне существенного падения объемов производства в группе производителей инвестиционных товаров. Одновременно произошло существенное сокращение объемов незавершенных заказов в обрабатывающих отраслях в целом.
На фоне низких производственных потребностей российские производители продолжали сокращать рабочие места в феврале. Текущая серия сокращения занятости продлилась до восьми месяцев, однако темпы сокращения в феврале были минимальными в этой серии. Закупочная активность также упала четвертый месяц подряд.
Инфляционное давление усилилось в феврале в основном на фоне ослабления рубля, которое отразилось на закупочных импортных ценах. Рост средних закупочных цен был максимальным с сентября 2012 года, а инфляция отпускных цен достигла шестнадцатимесячного максимума. При этом, однако, инфляция как закупочных, так и отпускных цен осталась ниже своего среднего долгосрочного уровня, говорится в пресс-релизе HSBC.
Комментируя полученный Индекс PMI обрабатывающих отраслей России Банка HSBC, Александр Морозов, главный экономист Банка HSBC по России и странам СНГ, отметил: "Результаты февральского Индекса PMI Банка HSBC разочаровывают. Несмотря на рост головного Индекса PMI, он по-прежнему остается ниже "ватерлинии". Высокую озабоченность вызывает ослабление как внутреннего, так и внешнего спроса, поскольку Индекс Новых заказов продолжил оставаться ниже критической отметки 50,0 балла уже на протяжении трех месяцев. Производители инвестиционных товаров, похоже, теряют терпение в ожидании восстановления спроса. Они сообщили о резком сокращении производства, чтобы разгрузить свои склады. Производители потребительских товаров, наоборот, незначительно увеличили производство в феврале, но столкнулись, по-видимому, с неожиданным падением спроса и, в конечном итоге, с более высокими запасами нереализованной продукции. Оба вывода вызывают тревогу, по-прежнему указывая на отсутствие инвестиционного спроса и вероятное дальнейшее ослабление роста производства товаров народного потребления. К этой мрачной картине добавилось заметное ускорение роста закупочных и отпускных цен на продукцию обрабатывающих отраслей. Респонденты сообщали об эффекте переноса ослабления обменного курса рубля от затрат к отпускным ценам и, связанного с этим, ростом инфляционных ожиданий в производственном секторе. Похоже производители частично адаптировались к более высоким затратам, однако они, по-прежнему, относительно быстро увеличивали цены на свою продукцию, несмотря на снижение спроса. В сущности - это признак дальнейшего снижения внутреннего спроса в ближайшие месяцы. Более того, мы до сих пор не наблюдаем никаких признаков импортозамещения в производстве на фоне ослабления рубля. Наоборот, ускорение роста цен давит на спрос и объемы производства в этом секторе экономики. Эти неожиданные выводы контрастируют с преобладающими ожиданиями относительно влияния слабой валюты на экономику. И одновременно указывают на необходимость в повышении ключевых процентных ставок. Мы считаем весьма вероятным, что рост производства в обрабатывающих отраслях в первом квартале будет негативным как на квартальной, так и годовой основе. С таким слабым стартом российская промышленность рискует утратить рост в этом году".
