Индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC в октябре 2014 года остался выше критической отметки 50,0 балла четвертый месяц подряд в октябре, указав на общее улучшение рыночной конъюнктуры в российских обрабатывающих отраслях. Объемы производства, новые заказы и сроки поставок сырья и материалов положительно повлияли на головной показатель. Однако индекс PMI составил в октябре 50,3 балла, что говорит о незначительных темпах роста. Для сравнения, тренд головного показателя с начала настоящего исследования в сентябре 1997 года составил 51,8 балла. Такие данные приводятся в обзоре HSBC.
Серия роста объемов производства в России продлилась до пяти месяцев в октябре, после непрерывного сокращения с января по май. Темпы роста незначительно ускорились, но остались умеренными. Рост объемов производства произошел на фоне увеличения объемов новых заказов в октябре. Текущая серия роста новых заказов продолжилась до четырех месяцев, однако темпы роста замедлились. Новые экспортные заказы сократились четырнадцатый месяц подряд и темпы сокращения в октябре были вторыми максимальными за этот период.
Данные по незавершенным заказам, занятости и закупкам подчеркнули слабость рыночной конъюнктуры в обрабатывающих отраслях России. Объемы незавершенных заказов существенно упали, а текущая серия сокращения занятости продлилась до шестнадцати месяцев. Закупочная активность практически не изменилась с сентября.
Результаты последнего исследования указали на усиление ценового давления в российских обрабатывающих отраслях. Темпы роста инфляции закупочных цен резко ускорились до максимальных с марта 2011 года, в основном на фоне слабого рубля. Отмечался также рост цен на металлы. Одновременно рост отпускных цен в российских обрабатывающих отраслях достиг максимума с мая этого года.
Комментируя полученный Индекс PMI обрабатывающих отраслей России Банка HSBC, Александр Морозов, главный экономист Банка HSBC по России и странам СНГ, отметил: "В октябре темпы роста в обрабатывающих отраслях остались умеренно положительными, на что указал Индекс PMI обрабатывающих отраслей России Банка HSBC. Производители сообщали о продолжении незначительного роста новых заказов и объемов производства, с одновременным сокращением занятости, снижением запасов готовой продукции и сырья в рамках стратегии оптимизации расходов. Объем экспортных заказов продолжал быстро сокращаться, ставя под сомнение будущий рост производства в обрабатывающем секторе. В октябре два ключевых сектора продемонстрировали разворот динамики, которую они демонстрировали ранее в этом году. В частности, производители потребительских товаров столкнулись со снижением спроса, тем не менее, продолжая наращивать объемы производства и запасы готовой продукции. С другой стороны, у производителей инвестиционных товаров наблюдалось увеличение новых заказов и объемов производства. Отсюда следует, что темпы роста в группе потребительских товаров, скорее всего, еще более замедляться в ближайшие месяцы на фоне ускорения инфляции и снижения реальной заработной платы. В свою очередь, группа инвестиционных товаров может удержать положительную динамику, если ею движут государственные закупки и запуск гигантского газопровода Россия-Китай. Что отличает октябрьский релиз Индекса PMI от сентябрьского - это заметное усиление инфляционного давления. Как инфляция закупочных, так и инфляция отпускных цен, набирает обороты. Сравнивая текущую динамику с мартовской, мы считаем, что и тогда и сейчас основным драйвером роста цен выступает ослабление рубля. Принимая во внимание длительность временного лага эффекта переноса слабого рубля на динамику инфляции, мы ожидаем новую волну ускорения роста цен в ближайшее время. В целом, российский обрабатывающий сектор находится в состоянии стагфляции, со все более выраженной инфляционной компонентой. Импортозамещение, наблюдаемое в некоторых отраслях на фоне падения рубля и ограничений на импорт в Россию, а также улучшение показателей в группе производителей инвестиционных товаров может предотвратить производство от сползания в рецессию. Тем не менее, мы считаем, что это вряд ли вызовет восстановление объемов производства, зажатых между падением экспорта и потребительского спроса".
