Индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC в ноябре 2014 года повысился до 51,7 балла, указав на максимальный результат с октября 2013 года, и в целом соответствовал среднему долгосрочному значению исследования (с сентября 1997 года) 51,8 балла. До июля Индекс оставался на негативной территории на протяжении восьми месяцев. Такие данные приводятся в обзоре HSBC.
Индекс PMI остался выше критической отметки 50,0 балла пятый месяц подряд в ноябре, указав на улучшение общей конъюнктуры рынка в обрабатывающих отраслях России. Соответствуя тренду, наблюдаемому с июля, объемы производства, новые заказы и сроки поставок сырья и материалов - все внесли положительный вклад в основной показатель, нейтрализовав отрицательное влияние занятости и закупочной активности.
Закупочные цены увеличились максимальными темпами более чем за 16 лет, что привело к максимальному росту отпускных цен с марта 2011 года. Рост объемов производства усилился на фоне максимального роста новых заказов более чем за год, однако экспортные заказы сократились пятнадцатый месяц подряд.
Ослабление курса рубля было отмечено участниками исследования в качестве ключевого фактора, вызвавшего ускорение роста закупочных цен в ноябре. Инфляция закупочных цен существенно ускорилась за месяц и достигла максимального уровня с октября 1998 года. Компаниям удалось частично переложить более высокие закупочные цены на клиентов в ноябре, поскольку отпускные цены увеличились максимальными темпами с марта 2011 года.
Новые заказы в обрабатывающих отраслях выросли пятый месяц подряд в ноябре, продлив серию роста до максимума с середины 2013 года. Более того, темпы роста новых заказов ускорились до максимальных с октября 2013 года. Внутренний спрос продолжал быть локомотивом расширения, поскольку экспортные заказы сократились пятнадцатый месяц подряд, однако более замедленными темпами.
На фоне ускорения роста новых заказов, рост объемов производства в ноябре также ускорился. Темпы роста были максимальными с июля и лишь немного ниже среднего долгосрочного уровня исследования. Незавершенные заказы продолжали сокращаться, но темпы сокращения были минимальными за три месяца.
Несмотря на рост объемов производства в ноябре, занятость в обрабатывающих отраслях сократилась семнадцатый месяц подряд, и темпы сокращения слегка ускорились с октября.
Комментируя полученный Индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC, Александр Морозов, главный экономист Банка HSBC по России и странам СНГ, отметил: "Основные показатели деловой активности в обрабатывающей промышленности России приятно удивили в ноябре, согласно Индексу PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC. Мы полагаем, что производители либо извлекли выгоду из импортозамещения или же неправильно истолковали временный всплеск спроса на фоне возросших инфляционных ожиданий ("успеть купить пока дешево"). В первом случае высокая активность в обрабатывающих отраслях продолжится в краткосрочной перспективе. Во втором - производители столкнутся со снижением спроса уже в ближайшее время. Темпы роста закупочных цен в ноябре были максимальными в этом столетии. По мнению респондентов, это стало результатом сильного ослабления рубля и, как следствие, роста цен на импортные товары. Важно отметить, что ноябрьский эффект переноса от падения обменного курса рубля на закупочные и отпускные цены был гораздо значительнее, нежели чем аналогичный эффект, который наблюдался в первой половине этого года во время первого раунда ослабления рубля. Вместе с более высокими темпами роста спроса и объемов производства в ноябре, рост отпускных цен в обрабатывающем секторе указывает на продолжение быстрого роста потребительских цен. Таким образом, вероятность достижения двузначной инфляции в ближайшие месяцы значительно выросла. Так же как и вероятность очередного повышения ключевой процентной ставки ЦБ, если Банк продолжит политику удержания реальной ключевой процентной ставки выше нуля".
