Рост заимствований российских банков у ЦБ РФ и Министерства финансов не свидетельствует о непосредственной обеспокоенности ситуацией с ликвидностью в секторе и не представляет угрозы для рейтингов, говорится в материалах международного рейтингового агентства Fitch Ratings.
"Рост заимствований у Министерства финансов и ЦБ РФ может быть связан с сочетанием нескольких факторов, – отмечает Александр Данилов, старший директор в московской аналитической группе Fitch по финансовым организациям. – Такие факторы включают беспокойство по поводу потенциальной глобальной рецессии и ее последствий для российской экономики, консолидацию мажоритарной доли ВТБ в Банке Москвы и рекапитализацию последнего, влияние факторов конца квартала (таких как проведение налоговых выплат российскими компаниями), использование рублевого финансирования для открытия длинных позиций по доллару/рублю и конвертацию вкладчиками рублевых сбережений в долларовые. В целом российский банковский сектор укрепился относительно начала кризиса. Fitch полагает, что в случае существенного сокращения ликвидности можно будет рассчитывать, что власти вновь вмешаются в ситуацию".
Финансирование от ЦБ РФ посредством сделок репо увеличилось до более 200 млрд. руб. к концу сентября 2011 г. относительно невысокого уровня месяцем ранее. С 1 июля 2011 г. пятилетние спреды по кредитным дефолтным свопам (CDS) существенно повысились для ключевых игроков: Банк ВТБ ("BBB"/прогноз "Стабильный", +79%), Газпромбанк (+64%) и Сбербанк ("BBB"/прогноз "Стабильный", +105%). Такие данные не сильно отличаются от увеличения индекса Fitch по CDS на европейские финансовые организации, которое составило 74% за рассматриваемый период.
По мнению Fitch, российская банковская система в настоящее время более подготовлена к тому, чтобы выдержать потенциальные внешние потрясения, чем это было до финансового кризиса 2008 г. Увеличившиеся капитал и резервы означают, что банки теперь лучше способны абсорбировать какие-либо потенциальные будущие убытки, хотя капитал не является равномерно распределенным среди банков, т.е. некоторые из них могут быть более уязвимыми, чем другие. Потенциал убытков сглаживается более консервативной практикой кредитования, а также значительно более медленным недавним ростом кредитов в сравнении с докризисными уровнями. Кроме того, банки в меньшей степени зависят от краткосрочного зарубежного финансирования, чем это было четыре года назад.
"Можно ожидать, что в случае дальнейшего шока для глобальной экономики ЦБ РФ продолжит оказывать поддержку. Центральный банк имеет историю предоставления поддержки ликвидностью в период кризиса (при этом большинство мер до сих пор действуют) и опыт управления ситуацией в кризисных условиях. Кроме того, ЦБ РФ увеличил гибкость своей политики в области обменного курса, уменьшив желание банков заимствовать у него средства, чтобы спекулировать на снижении курса рубля", - отмечает Fitch.
"Противовесом этим позитивным факторам выступают давление на маржу, в особенности для банков меньшего размера, на фоне увеличения стоимости фондирования и потенциальных убытков по портфелям корпоративных облигаций и, у некоторых банков, по портфелям акций. Помимо этого, банки сталкиваются со значительным наследием кризиса в форме проблемных/реструктурированных кредитов и кредитов, по которым осуществлялось взыскание залога, в то время как стабилизация качества активов была обусловлена более высокими ценами на нефть и относительно низкими процентными ставками", - говорится в обзоре агентства.
После недавнего падения цены на нефть остаются на исторически высоких уровнях. Fitch в настоящее время прогнозирует, что цены на нефть будут составлять 100 долл. за барр. в 2012 и 2013 гг., снизившись относительно 110 долл. за барр. в этом году.
