Рейтинговое агентство Fitch заявило, что решение "Северстали" о выделении Nord Gold N.V. является нейтральным для рейтингов компании.
30 ноября 2011 г. Северсталь объявила о предполагаемом выделении Nord Gold путем обмена акций и глобальных депозитарных расписок. Завершение этого процесса ожидается к концу января 2012 г.
Fitch отмечает незначительное негативное влияние выделения Nord Gold на операционный профиль Северстали. В 1 полугодии 2011 г. на компанию Nord Gold, обеспечивающую 6,7% общей выручки Северстали, пришлось 13,1% всей EBITDA Северстали согласно отчетности. Золотодобывающий сегмент позволил Северстали сократить волатильность маржи в течение экономического цикла, так как для золота характерна контрцикличная ценовая динамика в отличие от процикличных цен на сталь, железную руду и коксующийся уголь.
Fitch ожидает, что выделение Nord Gold приведет к уменьшению маржи EBITDAR у Северстали в 2012 г. до 20% в сравнении с ранее ожидавшимися 22%, а также к повышению отношения чистого долга к EBITDAR к концу 2012 г. до 1,5x-1,6x в сравнении с ранее ожидавшимся уровнем в 1,4x. Эти показатели кредитоспособности соответствуют ориентирам Fitch для сталелитейных компаний с рейтингами категории "BB".
Список рейтингов ОАО "Северсталь", присвоенных Fitch:
- Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента "BB-", прогноз "стабильный"
- Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента "B"
- Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте "BB-", прогноз "стабильный"
- Национальный долгосрочный рейтинг "A+(rus)", прогноз "Стабильный"
- Приоритетный необеспеченный рейтинг "BB-".
