Rambler's Top100
 

Fitch: проблемы MTS Finance вряд ли повлияют на рейтинги МТС

[26.01.2011 19:16]  FinamBonds 

Fitch Ratings заявило, что на рейтинги "МТС" и рейтинги долговых инструментов компании вряд ли повлияет судебное решение против Mobile TeleSystems Finance S. A. МТС имеет следующие рейтинги: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте "BB+", прогноз "позитивный", краткосрочный РДЭ "B" и национальный долгосрочный рейтинг "AA(rus)", прогноз "позитивный".

5 января 2011 года арбитражный суд вынес окончательное решение против зарегистрированной в Люксембурге компании MTS Finance, которая использовалась для эмиссии облигаций на 400 млн. долл. с погашением в 2012 г. и гарантией от МТС. MTS Finance обязана выплатить 176 млн. долл. плюс проценты и связанные расходы, всего на сумму примерно 210 млн. долл. По информации Fitch, МТС рассматривает различные варианты для минимизации своих убытков по MTS Finance. Хотя решение суда не распространяется напрямую на МТС, если дочерняя компания не сможет провести выплаты согласно решению суда в 60-дневный срок, это может вызвать срабатывание положений по событиям дефолта в документации по облигациям с погашением в 2012 г., по облигациям на 750 млн. долл. с погашением в 2020 г. и различным двусторонним кредитным соглашениям. Крайним сроком, когда это потенциально может произойти, является 5 марта 2011 г. Кроме того, в случае какого-либо другого события дефолта у MTS Finance, могут сработать положения по кросс-дефолту в документации МТС по облигациям и двусторонним кредитам. МТС ведет переговоры со своими кредиторами о получении разрешения на отступление от требований, с тем чтобы какие-либо проблемы у MTS Finance, связанные с решением суда, не являлись сейчас или в будущем событием дефолта по каким-либо долговым обязательствам МТС. Собрание держателей облигаций с погашением в 2020 г. намечено на 15 февраля 2011 г., намного раньше предполагаемого крайнего срока по разрешению ситуации с событием дефолта у MTS Finance.

Fitch отмечает, что решение суда не оказывает значительного влияния на кредитоспособность МТС. В абсолютном долларовом выражении значимость решения суда против MTS Finance не является существенной и эквивалентна менее 5% показателя OIBDA у МТС за 12 месяцев по конец 3 кв. 2010 г. На конец сентября 2010 г. МТС имела 2,2 млрд. долл. денежных средств на балансе, а также доступ к различным кредитным линиям, которые могут с запасом покрыть ее риски по MTS Finance. В случае непроведения выплаты в соответствии с решением суда, это не будет отражением неспособности МТС произвести выплату, а скорее будет свидетельствовать о намерении компании минимизировать убытки.

Fitch не ожидает, что МТС столкнется с какими-либо существенными проблемами с получением от своих кредиторов разрешений на отступление от требований. Хотя у МТС нет полной гарантии, что все из ее кредиторов откажутся от своего права требовать досрочной выплаты долга, решение предъявить такое требование не будет связано с какими-либо фундаментальными факторами, характеризующими кредитоспособность МТС. МТС уже сократила риски по рефинансированию. Внутренние облигации компании общей номинальной стоимостью в 85 млрд. руб. (приблизительно 2,8 млрд. долл.) не содержат каких-либо положений о кросс-дефолте, и по ним не требуется получения каких-либо разрешений на отступление от требований. МТС публично сообщила, что уже получено разрешение на отступление от требований по двусторонним кредитам в отношении ее долга на 780 млн. долл. На конец 3 кв. 2010 г. общий долг МТС согласно отчетности составлял 8 350 млн. долл. На указанный момент времени компания имела денежные средства на сумму 2 529 млн. долл. и краткосрочные вложения в размере 206 млн. долл., говорится в сообщении агентства.

МТС также сделала предложение о выкупе облигаций на сумму 400 млн. долл. Одновременно компания обратилась к держателям облигаций с погашением в 2012 г. за разрешением, чтобы в значительной мере снять все ограничительные ковенанты и положения о событиях дефолта за исключением невыплаты процентов и основной суммы долга, а также за изменением некоторых юридических положений, чтобы упростить досрочное погашение облигаций. Fitch отмечает, что если облигации не будут досрочно погашены, они продолжат иметь ту же гарантию от МТС, что и ранее, хотя и с очень небольшим пакетом ковенантов. По мнению Fitch, готовность и способность МТС выполнять свои обязательства по гарантии не изменились, и это поддерживает рейтинг инструмента на уровне "BB+".

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: