Fitch присвоило Tele2 Russia рейтинг "BB+", прогноз "стабильный"

Fitch Ratings присвоило Tele2 Russia Holding AB, шведской компании, консолидирующей российские активы Tele2 AB, долгосрочный рейтинг дефолта эмитента на уровне "BB+" со "стабильным" прогнозом. Кроме того, агентство присвоило Tele2R национальный долгосрочный рейтинг "AA(rus)" со "стабильным" прогнозом. Приоритетному необеспеченному долгу Tele2R присвоен рейтинг "BB+". Внутреннему приоритетному необеспеченному долгу также присвоен рейтинг "AA(rus)". Планируемым облигациям на сумму 5 млрд. руб. присвоены ожидаемые рейтинги "BB+(exp)" и "AA(rus)(exp)".

Tele2R является четвертой крупнейшей российской мобильной компанией с устоявшейся деятельностью. В то же время компания не имеет общенационального статуса, и ее лицензии покрывают менее 50% населения страны. Доли рынка у Tele2R в регионах, где она имеет присутствие, в целом являются сильными и выборочно растут. Fitch ожидает, что доли рынка у компании на ее "новых" территориях существенно увеличатся в будущем, однако вряд ли достигнут в полной мере тех же уровней, что и в "старых" регионах, поскольку эти рынки уже являются в высокой степени зрелыми. "Tele2R вряд ли сможет эффективно разрешить тот момент, что она не имеет присутствия в городе Москве, крупнейшем и наиболее привлекательном региональном рынке, и увеличить свою низкую долю рынка среди корпоративных клиентов, если Tele2R не станет действительно общенациональным оператором", - говорится в сообщении агентства.

Планируемые рублевые облигации будут выпущены санкт-петербургской операционной дочерней компанией Tele2R. При этом держатели облигаций получат преимущество от безотзывных обязательств со стороны Tele2 Russia Holding AB и Tele2 Financial Services AB, казначейской компании Tele2R, что дает данному инструменту фактический регресс на группу Tele2R. Механизм безотзывных обязательств (по сути, предложение выкупить облигации в случае дефолта эмитента) обуславливает для держателей облигаций ту же вероятность дефолта и ожидаемую возвратность активов, что и для приоритетных необеспеченных кредиторов Tele2R.

По облигациям не будет предусмотрено положений о смене контроля, что, наряду со стратегически гораздо меньшими возможностями у Tele2R для развития по технологии 4G/LTE, обуславливает увязку от слабой до умеренной между рейтингами Tele2 и Tele2R как материнской и дочерней компаний, несмотря на то что Tele2 владеет 100-процентной долей в Tele2R. Рейтинги Tele2R не имеют превышения самостоятельной кредитоспособности компании за счет увязки с рейтингами материнской структуры.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: