Fitch Ratings присвоило ОАО "Современный коммерческий флот" долгосрочный рейтинг дефолта эмитента на уровне "BBB-" со "Стабильным" прогнозом. Также Fitch присвоило ожидаемый рейтинг "BBB-" планируемой эмиссии приоритетных необеспеченных облигаций SCF Capital Limited. Облигации будут иметь гарантию от Совкомфлота. Финальный рейтинг будет присвоен приоритетным необеспеченным облигациям после получения окончательной документации по выпуску, которая должна соответствовать полученной ранее информации, говорится в пресс-релизе агентства.
По мнению Fitch, самостоятельные позиции бизнеса и финансовые показатели компании соответствуют долгосрочному РДЭ "BB+". Совкомфлот находится в прямой 100-процентной собственности РФ. Согласно методологии Fitch "Взаимосвязь между рейтингами материнской и дочерней компаний", рейтинг компании на один уровень превышает тот уровень, который был бы присвоен на основе ее самостоятельной кредитоспособности, с учетом поддержки от материнской структуры, так как стратегические и операционные связи между группой и материнской структурой (государством) рассматриваются агентством как относительно сильные. Как следствие, рейтинг Совкомфлота находится на уровне "BBB-".
"Рейтинги компании отражают ее сильную позицию в рамках фрагментированной мировой отрасли танкерных перевозок, хорошую структуру бизнеса, высокое качество активов, значительную ликвидность и стратегическую роль на российском рынке экспорта нефти и газа, – отмечает Апостолос Бантис, младший директор в аналитической группе Fitch по энергетике, коммунальным предприятиям и регулированию в регионе Европа, Ближний Восток и Африка. – Планируемый новый выпуск приоритетных необеспеченных облигаций представляет собой первый шаг компании по диверсификации своей стратегии финансирования в сторону от традиционного финансирования морских перевозок".
"Стабильный" прогноз отражает мнение Fitch, что Совкомфлот может выдержать ухудшение существующей деловой среды в случае сохранения слабой конъюнктуры на рынке морских перевозок более длительное время, чем ожидается. В то же время Fitch отмечает, что рейтинги Совкомфлота могут быть понижены, если отношение необремененных активов плюс какие-либо обеспеченные неиспользованные кредитные линии к необеспеченному долгу снизится до уровня менее 2,5x. Кроме того, рейтинги, вероятно, окажутся под давлением, если в среднесрочной перспективе компания не сможет сократить свой левередж (отношение чистого скорректированного долга к EBITDAR) до уровня, близкого к 4,0x, пишет Fitch.
