02 апреля 2007 г. Fitch Ratings присвоило предстоящему выпуску облигаций Ensorte Enterprises Limited, представляющих собой участие в кредите и имеющих ограниченный регресс на эмитента, ожидаемый долгосрочный рейтинг "B-" (B минус) и ожидаемый рейтинг возвратности активов "RR4". Облигации будут использованы исключительно для финансирования кредита Коммерческому банку Ренессанс Капитал (ООО), гарантом по которому выступает компания Renaissance Capital International Services Limited (Бермудские острова). КБРК имеет следующие рейтинги: рейтинг дефолта эмитента "B-" (B минус), краткосрочный рейтинг "B", рейтинг поддержки "5", индивидуальный рейтинг "D/E" и долгосрочный рейтинг по национальной шкале "BB(rus)". Прогноз по РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу – "Стабильный". Финальные рейтинги будут присвоены после получения окончательной документации по выпуску, которая должна в основном соответствовать полученной ранее информации.
Ensorte Enterprises Limited, компания с ограниченной ответственностью, зарегистрированная на Кипре, будет проводить выплаты держателям облигаций (основной суммы долга и процентов) только в пределах средств, полученных от КБРК или от гаранта. Эмитент передаст некоторые из своих прав по кредитному соглашению компании BNY Corporate Trustee Services Limited в интересах держателей облигаций в соответствии с трастовым договором. Требования эмитента по кредитному соглашению будут считаться, по меньшей мере, равными по очередности исполнения остальным необеспеченным несубординированным требованиям кредиторов КБРК, за исключением случаев, определенных соответствующим законодательством (о банкротстве, несостоятельности, ликвидации и т.п.). По российскому законодательству, требования вкладчиков – физических лиц имеют более высокую приоритетность, чем другие приоритетные необеспеченные требования кредиторов. По состоянию на конец 9 месяцев 2006 г. депозиты физических лиц составляли 4% совокупных пассивов КБРК согласно управленческой отчетности, подготовленной по МСФО.
Кредитное соглашение содержит ковенанты, ограничивающие проведение реорганизации и продажу активов КБРК и его существенными дочерними компаниями ("Группа"), кредитование связанных сторон на уровне 10% чистых активов и изменение направления бизнеса. Соглашение также содержит ограничение по предоставлению активов в виде обеспечения, однако при этом допускается залог (включая секьюритизацию) в размере до 30% суммарных активов группы. В случае проведения таких сделок Fitch рассмотрит характеристики и масштаб какого-либо избыточного дополнительного обеспечения на предмет потенциального влияния на требования необеспеченных кредиторов. КБРК также обязуется поддерживать минимальный коэффициент достаточности общего капитала по соглашению Basel I в 12% и минимальный размер чистых активов на уровне 50 млн. долл., а также обеспечивать как минимум 100-процентное покрытие проблемных кредитов резервами на возможные потери по кредитам. Кроме того, КБРК будет обязан досрочно погасить кредит в случае смены акционеров.
КБРК специализируется на потребительском кредитовании. Банк был создан в 2003 г. и ведет полноценную деятельность с 2004 г. По состоянию на конец 2006 г. КБРК занимал 106 место среди российских банков по величине суммарных активов. На конец 3 квартала 2006 г. он входил в число 30 крупнейших российских банков по потребительскому кредитованию. КБРК располагает филиальной сетью из 50 региональных офисов и 3 000 пунктов продаж. Бенефициарным владельцем банка является компания Renaissance Holdings Management Limited (Бермудские острова). Самый крупный пакет акций Renaissance Holdings Management Limited принадлежит председателю правления группы Ренессанс Капитал Стивену Дженнингсу.
Рейтинги возвратности активов ("RR"), введенные Fitch в 2005 г., являются относительным показателем, оценивающим перспективы взыскания кредиторами средств по определенному долговому обязательству в случае дефолта.
