Rambler's Top100
 

Fitch присвоило ожидаемые рейтинги "AAA(rus)" облигациям ОАО "РЖД"

[17.11.2005 15:01]  Финам 
Сегодня Fitch Ratings присвоило ожидаемые национальные приоритетные необеспеченные рейтинги «AAA(rus)» предстоящим выпускам облигаций Открытого акционерного общества «Российские Железные Дороги» («РЖД») объемом 10 млрд. руб. и 5 млрд. руб. и со сроками погашения в 2010 и 2012 гг., соответственно. РЖД является монополистом на рынке железнодорожных перевозок в России.

Финальный рейтинг будет присвоен после получения окончательной документации и данных по выпуску, соответствующей информации полученной ранее. Хотя облигации имеют гарантию ООО ТрансИнвест, данная компания является номинальной и Fitch не рассматривает предоставленные гарантии как обеспечивающие усиление кредита.

15 августа Fitch присвоило РЖД приоритетный необеспеченный рейтинг и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте на уровне «BBB» и «F3», соответственно. Также агентство присвоило РЖД приоритетный необеспеченный рейтинг в национальной валюте на уровне «BBB», краткосрочный рейтинг в национальной валюте – «F3» и приоритетный необеспеченный рейтинг по национальной шкале – «AAA(rus)». Прогноз по всем рейтингам – «Стабильный». Также Fitch присвоило рейтинг «AAA(rus)» трем проведенным выпускам облигаций РЖД (РЖД-1, РЖД-2 и РЖД-3), каждый на сумму 4 млрд. руб. со сроками погашения в декабре 2005 г., 2007 г. и 2009 г., соответственно. Долгосрочные суверенные рейтинги Российской Федерации в иностранной и национальной валюте – «BBB», прогноз «Стабильный».

Рейтинги отражают тесную связь РЖД с правительством Российской Федерации, а также устойчивые показатели прибыльности группы в отдельности. Тесная связь РЖД с государством обусловлена тем, что 100% акций компании принадлежат государству, а также тем, что согласно уставу ключевая инфраструктура должна оставаться в государственной собственности. Также связям между компанией и государством способствует стратегическая значимость железнодорожной инфраструктуры для экономики страны, учитывая большую территорию России, важность нефтяного сектора и наличие представителей государства в совете директоров РЖД, который одобряет бюджет компании, будущие капитальные вложения, и, соответственно, требуемый уровень выручки.

Тарифы РЖД на грузовые и некоторые пассажирские виды перевозок устанавливаются регулирующим органом по методологии «издержки плюс», что является еще одним фактором, поддерживающим связь между компанией и государством. Хотя Fitch не рассматривает регулятора как «независимый орган», агентство отмечает развитие налогово-бюджетной дисциплины. Субсидии от государства не оказывают существенного положительного влияния на финансовые результаты РЖД. Внутри компании наблюдается перекрестное субсидирование между прибыльными грузовыми и убыточными пассажирскими перевозками. Несмотря на планы по продолжению реформы в железнодорожном секторе, предполагается, что основная инфраструктура останется в РЖД.
 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: