Fitch Ratings присвоило Липецкой области долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте на уровне "BB", краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "B" и национальный долгосрочный рейтинг "AA-(rus)". Прогноз по долгосрочным рейтингам – "стабильный". Проведенное рейтинговое действие распространяется на находящиеся в обращении на внутреннем рынке облигации региона на 2,9 млрд. руб., сообщается в пресс-релизе агентства.
"Рейтинги Липецкой области отражают приемлемые и улучшающиеся операционные показатели, умеренный, хотя и растущий, прямой риск (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации Fitch) и взвешенный подход к управлению, - отмечает Fitch, - В то же время рейтинги принимают во внимание волатильные бюджетные показатели ввиду высокой концентрации областной экономики и усиление давления на операционные расходы".
Fitch отмечает, что к повышению рейтингов может привести поддержание операционного баланса на уровне более 12% операционных доходов, а также сохранение обеспеченности долга (прямой риск к текущему балансу) на уровне средних сроков погашения. И, наоборот, понижение рейтингов может последовать в случае дальнейшей несбалансированности бюджета области, которая приведет к повышению прямого долга и ухудшению обеспеченности долга до уровня более 10 лет.
Fitch прогнозирует, что операционный баланс Липецкой области будет колебаться на уровне около 8%-10% операционных доходов в 2012-2014 гг. В 2011 г. операционная маржа региона составила 4,9%, понизившись с 9,1% в 2010 г. Fitch полагает, что такое ухудшение было временным и связанным с разовыми текущими трансфертами компаниям, что вызывало рост операционных расходов.
По мнению агентства, Липецкая область имеет сильную экономику со значительным уклоном в сторону черной металлургии. Сектор представлен ОАО Новолипецкий металлургический комбинат ("BBB-"/прогноз "Стабильный"/"F3") – одним из крупнейших сталелитейных предприятий России. Налоговый вклад компании обеспечил 31% всех налоговых доходов региона в 2011 г. Это делает область уязвимой к колебаниям на внутреннем и международном рынках стали.
Администрация области принимает меры по диверсификации экономики за счет развития сети особых экономических зон. Fitch полагает, что это обеспечит улучшение прогнозируемости операционных показателей, но только в долгосрочной перспективе. Взвешенный подход администрации к бюджетной политике обусловил аккумулирование денежных средств в благоприятные годы и их расходование в негативных фазах экономического цикла.
