Fitch Ratings присвоило рейтинг "BBB" еврооблигациям Российской Федерации на общую сумму 5,5 млрд. долл., которые разделены на 5-летний транш объемом 2 млрд. долл. и 10-летний транш объемом 3,5 млрд. долл. Рейтинг находится на одном уровне с долгосрочным рейтингом дефолта эмитента Российской Федерации в иностранной валюте, который имеет "Стабильный" прогноз.
"Эмиссия еврооблигаций является значительным событием для облигационного рынка стран с развивающейся экономикой, так как знаменует собой возвращение России как суверенного эмитента на международные рынки капитала впервые после кризиса 1998 года, если не учитывать обмен долговых обязательств", – отмечает Эдвард Паркер, глава аналитической группы Fitch по суверенным рейтингам в странах Европы с развивающейся экономикой
Средства от выпуска будут использованы на общие государственные цели (для финансирования части дефицита бюджета в 2010 г.). Согласно бюджету на 2010 г. правительство может в этом году проводить заимствования на международном рынке в пределах 18 млрд. долл. Однако Fitch ожидает, что размер заимствований будет существенно меньше. На 2010 г. агентство прогнозирует дефицит федерального бюджета на уровне 3,8% ВВП (55 млрд. долл.) (прогноз основан на цене на нефть марки Urals в 78 долл./барр.), что существенно ниже дефицита в 6,8% ВВП, предусмотренного в бюджете на 2010 г. (на основе цены на нефть марки Urals в 58 долл./барр.).
Помимо чистого объема эмиссии внутренних облигаций, который, по прогнозам Fitch, составит 1,25% ВВП в 2010 г. (18 млрд. долл.), основным источником финансирования бюджетного дефицита будет Резервный фонд, в котором по состоянию на 1 апреля находилось 52,9 млрд. долл. (снижение относительно 60,5 млрд. долл. на 1 января 2010 г.). Кроме того, в Фонде национального благосостояния на 1 апреля находилось 89,6 млрд. долл. Правительство могло бы профинансировать весь бюджетный дефицит за 2010 и 2011 гг. из этих источников (исходя из прогнозов Fitch), и поэтому выпуск еврооблигаций в этом году не является необходимостью. В то же время агентство считает разумным шагом вновь выйти на международные рынки, не прибегая к сокращению Резервного фонда, чтобы сохранить запас прочности на случай резкого снижения цен на нефть, а также предоставить новый суверенный ориентир другим российским заемщикам.
