Rambler's Top100
 

Fitch: предлагаемый обмен облигаций не окажет влияния на рейтинги Нижнекамскнефтехима

[07.10.2009 16:14]  Финам 

Сегодня Fitch Ratings заявило, что не ожидает воздействия на текущие рейтинги химической компании ОАО Нижнекамскнефтехим в связи с предложением об обмене облигаций.

Рейтинги НКНХ находятся на следующих уровнях:

- Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") "B", оставлен в списке Rating Watch "Негативный".
- Приоритетные необеспеченные облигации, представляющие собой участие в кредите, объемом 200 млн. долл.: рейтинг "B", оставлен в списке Rating Watch "Негативный", рейтинг возвратности активов "RR4".
- Национальный долгосрочный рейтинг "BBB-(rus)", оставлен в списке Rating Watch "Негативный".
- Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне "B".

"Fitch полагает, что осуществление предложения об обмене облигаций стало бы важным шагом для устранения потенциального давления на ликвидность НКНХ в 4 кв. 2010 г., – отмечает Эльдар Агаев, младший директор в аналитической группе Fitch по корпоративному сектору. – Однако агентству потребуется убедиться в том, что для выполнения других потенциальных обязательств имеются варианты по рефинансированию в 1 кв. 2010 г.".

"Fitch также отмечает, что ковенанты по различным обязательствам, тестирование по которым должно состояться во 2 кв. 2010 г. после выхода отчетности группы за 2009 г. по МСФО, могут оказаться под давлением, поскольку показатели левереджа и обеспеченности ухудшились в 2009 г. на фоне более слабых показателей деятельности. 5 октября 2009 г. НКНХ обратился с предложением к держателям имеющихся облигаций, представляющих собой участие в кредите, объемом 200 млн. долл., со ставкой 8,5% и сроком погашения в 2015 г. ("существующие облигации") об обмене части или всех таких существующих облигаций на денежные средства в сочетании с долларовыми облигациями, представляющими собой участие в кредите, со ставкой 12% и погашением в 2012 г. ("новые облигации") с амортизацией тремя равными платежами в течение 2011-2012 гг. В обмен на существующие облигации держатели получат выплаты денежных средств по номиналу в отношении 40% облигаций и новые облигации по остальным 60% бумаг.  В рамках предложения НКНХ предлагает отменить оферту (опцион пут) со сроком в декабре 2010 г. по существующим облигациям путем вынесения соответствующего решения на внеочередном собрании держателей облигаций. При принятии предложения об обмене держатели автоматически голосуют в пользу такого решения и соглашаются на отмену опциона пут по существующим облигациям.  Держатели, которые не согласятся на обмен, но проголосуют в пользу решения об отмене оферты, получат плату в 5% от номинального объема своих бумаг. Fitch отмечает, что в случае принятия такого решения на внеочередном собрании, оно будет обязательным для всех держателей облигаций, включая тех, кто не согласится на предложение об обмене и проголосует против отмены оферты", - говорится в пресс-релизе агентства.

Fitch указывает, что НКНХ может испытать краткосрочное давление на ликвидность во 2 кв. 2010 г. и далее вслед за выплатой денежных средств в рамках предложения об обмене облигаций, на что может понадобиться до 80 млн. долл. Согласно оценкам Fitch, текущая ликвидность компании составляет приблизительно 6 млрд. руб. (200 млн. долл.) денежных средств и неиспользованных безотзывных кредитных линий на 1 октября 2009 г. в сравнении с 7,4 млрд. руб. (246 млн. долл.) ожидаемых выплат долга со сроками в 4 кв. 2009 г. и до конца 2010 г. (с учетом невыбранной в настоящее время кредитной линии, но без учета оферты на сумму 200 млн. долл.). Способность компании по выплате долговых обязательств в течение этого периода также будет поддерживаться за счет ожидаемого генерирования свободного денежного потока в размере 5-5,5 млрд. руб. (166-183 млн. долл.) за тот же период (по оценкам Fitch).

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: