Fitch повысило рейтинг компании МегаФон до уровня "BB+"

Сегодня Fitch Ratings повысило рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") и приоритетный необеспеченный рейтинг ОАО МегаФон с уровня "BB" до "BB+". Прогноз по РДЭ - "Стабильный". Другие рейтинги были подтверждены на следующих уровнях: краткосрочный рейтинг "B" и национальный долгосрочный рейтинг "AA(rus)". Рейтинг еврооблигаций MegaFon S.A. (объемом 375 млн. долл., со сроком обращения до декабря 2009 г. и гарантией от МегаФона) повышен с уровня "BB" до "BB+".

"Повышение рейтингов отражает тот факт, что к концу 2006 г. МегаФон начал генерировать положительный свободный денежный поток, а также учитывает улучшения финансовых показателей и структуры задолженности компании плюс укрепление ее рыночной позиции", - отметил Николай Лукашевич, директор в аналитической группе Fitch по сектору TMT.

Рейтинги также принимают во внимание позицию компании как одного из ведущих мобильных операторов в России. Несмотря на лишь умеренное увеличение рыночной доли компании по абонентской базе, с 18% в конце 2004 г. до 19% г. в третьем квартале 2006 г., удельный вес выручки компании в "Большой тройке" российских операторов повысился с 21% в первом квартале 2004 г. примерно до 29% в третьем квартале 2006 г. МегаФон достиг существенных показателей прироста выручки, на 55% за 9 месяцев 2006 г. и на 61% в 2005 г. Такой рост наблюдался на фоне быстрого увеличения уровня проникновения мобильной связи в России. Уровень прибыльности по показателю EBITDA резко увеличился, с 46,4% за 9 месяцев 2005 г. до 50,5% за 9 месяцев 2006 г. Поскольку уровень проникновения мобильной связи в России уже превысил 100%, Fitch полагает, что в долгосрочной перспективе возможности органичного роста будут ограниченными. Fitch полагает, что, являясь третьим оператором по величине абонентской базы, МегаФон имеет наилучшие позиции для увеличения своей доли рынка за счет долей конкурентов. В целом, доли рынка МегаФона увеличиваются в тех регионах, где они являются невысокими, и снижаются в тех областях, где компания имеет существенные доли рынка, таким образом, прослеживается тенденция того, что каждый из операторов может занять равную долю рынка. Жесткий контроль, который МегаФон осуществляет в отношении своих затрат, должен способствовать поддержанию маржи и в будущем. В то же время в некоторых ключевых регионах деятельности компания сталкивается с серьезной конкуренцией со стороны небольших региональных операторов, что увеличивает вероятность установления цен на уровне ниже рыночных.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: