Rambler's Top100
 

Fitch понизило рейтинги ООО Миракс Групп до уровня "B-", рейтинги оставлены в списке Rating Watch "Негативный"

[28.01.2009 10:18]  Финам 

27 января 2009 г. Fitch Ratings понизило рейтинги российской компании, работающей в строительном секторе и секторе недвижимости, ООО Миракс Групп: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте с уровня "B" до "B-" и национальный долгосрочный рейтинг с уровня "BBB-(rus)" до "BB-(rus)". Краткосрочный РДЭ "B" и все другие рейтинги компании оставлены под наблюдением в списке Rating Watch с пометкой "Негативный". Одновременно агентство отозвало все рейтинги ООО Миракс Групп и присвоило их Mirax Group Holding B.V.

Смена рейтингуемого эмитента отражает изменения в структуре группы, завершенные в 2008 г., в результате которых компания Mirax Group Holding B.V заместила ООО Миракс Групп в качестве материнской компании консолидированной группы, а ООО Миракс Групп стала дочерней компанией в группе. Анализ, проведенный Fitch, показал, что реорганизация оказала нейтральное воздействие на кредитоспособность группы, говорится в пресс-релизе агентства.

"Понижение рейтингов, прежде всего, отражает усиление обеспокоенности в отношении слабой позиции ликвидности Mirax. У компании имеется существенный объем долга со сроками погашения в 2009 г. (эквивалент 601 млн. долл.), при этом обязательства в размере до 395 млн. долл. потенциально могут иметь сроки погашения в 1 кв. 2009 г., в том числе, возможно, кредитные ноты в размере 180 млн. долл. с погашением в 2011 г., если инвесторы решат воспользоваться опционом на предъявление этих бумаг к досрочному погашению, действующим с 20 марта 2009 г. В настоящее время у Mirax недостаточно запаса ликвидности для проведения выплат по обязательствам такого объема. Так, на 31 декабря 2008 г. компания имела денежные средства в размере 109 млн. долл., и у нее не было каких-либо безотзывных неиспользованных резервных кредитных линий", - пишет Fitch.

С учетом неопределенности относительно способности Mirax успешно реализовать свои чрезвычайные меры, все рейтинги компании оставлены под наблюдением в списке Rating Watch "Негативный". Fitch, вероятно, вновь рассмотрит позицию ликвидности Mirax в феврале 2009 г., когда рейтинги компании могут быть понижены, возможно, более чем на один уровень, если Mirax  не сумеет существенно улучшить позицию ликвидности.

"Несмотря на то что понижение рейтингов Mirax в значительной степени обусловлено текущей ситуацией с ликвидностью, оно также отражает другие моменты обеспокоенности, в том числе в отношении "утечки стоимости" из группы. Согласно отчетности за 1 пол. 2008 г., по состоянию на 30 июня 2008 г. размер кредитов, предоставленных Mirax компаниям, принадлежащим акционерам Mirax, составлял 14,6 млрд. руб. (441 млн. долл.). Это указывает, что существенные объемы денежных средств были направлены из группы ее акционерам. Данный момент представляется неблагоприятным для кредиторов Mirax, поскольку указанные кредиты лишили компанию доступа к существенным суммам денежных средств в период сложной ситуации с ликвидностью. Fitch обеспокоено тем, что не существует жестких механизмов, которые предотвратили бы подобные события в будущем", - говорится в пресс-релизе.

У Fitch также вызывают обеспокоенность валютные риски. Приблизительно 88% задолженности Mirax номинировано в долларах США, в то время как доходы компания, как правило, получает в рублях, что подвергает Mirax рискам увеличения уровня долговой нагрузки в случае дальнейшего снижения курса рубля. При этом в определенной степени существует естественное хеджирование с учетом того, что приблизительно 70-80% продаж компании увязаны с долларом (цена продаж устанавливается в долларах, но выплачивается в рублях), хотя в случае дальнейшего ослабления рубля сохранение такого подхода может оказаться неконкурентоспособным, так как окончательная цена продаж фактически будет увеличиваться в рублевом выражении в период снижения рыночных цен.

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: