23 февраля 2009 г. Fitch Ratings понизило рейтинг приоритетных облигаций Moscow Stars B.V. класса A и подтвердило рейтинг мезонинного транша класса B:
- Рейтинг облигаций класса A (ISIN XS0307297225) понижен с уровня "BBB" до "BBB-" (BBB минус), прогноз "Негативный".
- Рейтинг облигаций класса B (ISIN XS0307297811) подтвержден на уровне "BB", прогноз "Стабильный".
Данные рейтинговые действия последовали за недавним понижением агентством рейтинга оригинатора секьюритизируемых ипотечных кредитов, КБ Москоммерцбанк. Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента банка с уровня "B"/прогноз "Негативный" до "B-"/прогноз "Негативный" 20 февраля 2009 г.
"Согласно методологии Fitch, рейтинг и прогноз по рейтингу приоритетных облигаций увязаны с рейтингом и прогнозом по рейтингу оригинатора. Понижение рейтинга банка привело к увеличению разницы между рейтингом облигаций Moscow Stars B.V. класса A и рейтингом оригинатора, сверх ограничения в шесть уровней, предусмотренного методологией Fitch по сделкам с развивающихся рынков. Поэтому сегодня агентство понизило рейтинг приоритетных облигаций до уровня, соответствующего разнице в шесть уровней. Прогноз по облигациям класса A остается "Негативным", так как в случае дальнейшего понижения рейтинга оригинатора может последовать очередное понижение рейтинга облигаций класса A", - говорится в пресс-релизе агентства.
По настоящее время показатели по сделке соответствуют ожиданиям Fitch. По состоянию на январь 2009 г. кумулятивный уровень дефолтов, по данным сервисера, составлял 1,22% первоначального объема залогового обеспечения, в то время как имеющиеся дефолты по кредитам составляли 0,2% от текущего непогашенного остатка по основной сумме. Согласно расчетам Fitch, среднегодовой уровень досрочных погашений с начала сделки находится на уровне 18,5%. Высокий уровень досрочных погашений обусловил увеличение поддержки в форме повышения кредитного качества, доступного по каждому траншу. На февраль 2009 г. повышение кредитного качества по облигациям класса A и B составляло 24,8% и 16,4% соответственно.
