Сегодня международное рейтинговое агентство Fitch Ratings поместило национальный приоритетный необеспеченный рейтинг «A(rus)» металлургической компании ОАО Северсталь в список Rating Watch с пометкой «Негативный». В то же время агентство подтвердило краткосрочный рейтинг компании на уровне «B». Приоритетный необеспеченный рейтинг «B+» оставлен в списке Rating Watch с пометкой «Негативный».
Также агентство Fitch отметило, что приобретение компании Lucchini SpA, Италия, вероятно, будет иметь незначительное влияние на финансовое положение Северстали. Северсталь вместе с аффилированными компаниями планирует приобрести 62% пакет акций в упомянутой итальянской металлургической компании. Данное приобретение будет проведено через увеличение капитала компании Lucchini на 450 млн. евро, из которых Северсталь и аффилированные компании подпишутся на 430 млн. евро, а семья Луччини – на 20 млн. евро.
Хотя денежные средства в объеме 430 млн. евро будут выплачены самой компанией Северсталь из общих остатков денежных средств в объеме около 1,3 млрд. долл. по состоянию на конец 2004 г., коэффициент относительной чистой задолженности компании должен остаться на низком уровне около 0,3x (0,1x в конце 2004). Однако Fitch отмечает, что Северсталь приобретет лишь 20% минус одну акцию в компании Lucchini и предоставит займы своим аффилированным компаниям для приобретения остальных 42% акций. Это также, вероятно, ограничит преимущества Северстали от приобретения. Условия выплаты кредитов, которые будут предоставлены аффилированным компаниям, неизвестны. Fitch отмечает, что приобретение акций в Lucchini проводится в соответствии с действующей агрессивной стратегией поглощений Северстали.
По информации Fitch, Северсталь может консолидировать Lucchini после 2005 г., если последней удастся сократить коэффициент относительной чистой задолженности до уровня 1,0x или ниже. Для этого Lucchini потребуется существенно сократить относительные коэффициенты задолженности с уровня около 5,4x по состоянию на конец 2004 г. В таком случае, а также учитывая текущие уровни задолженности Северстали, Fitch ожидает, что коэффициент относительной чистой задолженности российской компании сохранится на низком уровне - около 0,3x. Если бы вся чистая задолженность компании Lucchini (около 1,5 млрд. долл. по состоянию на декабрь 2004 г.) была консолидирована в Северсталь уже сейчас, коэффициент относительной чистой задолженности последней по-прежнему находился бы на приемлемом уровне ниже 1,0x.
Приоритетный необеспеченный рейтинг Северстали был помещен в список Rating Watch с пометкой «Негативный» в ноябре 2004 г., что отражает потенциальное негативное влияние на кредитоспособность Северстали в результате возможного приобретения сталелитейной компании Stelco, Канада. Рейтинг будет исключен из списка Rating Watch после процедуры торгов, завершение которой планируется 29 апреля 2005 г. Если сделка не состоится, Fitch ожидает, что рейтинги компании будут исключены из списка Rating Watch с пометкой «Негативный» и подтверждены на текущих уровнях.
