Fitch подтвердило рейтинги "РЖД" на уровне "BBB", прогноз "Негативный"

Сегодня Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте ОАО "Российские Железные Дороги" на уровне "BBB" и приоритетные необеспеченные рейтинги "BBB". Прогноз по долгосрочным РДЭ – "Негативный". Одновременно Fitch подтвердило краткосрочные РДЭ компании в иностранной и национальной валюте на уровне "F3", а также национальный долгосрочный рейтинг и национальные приоритетные необеспеченные рейтинги "AAA(rus)". Прогноз по национальному долгосрочному рейтингу – "Стабильный", говорится в пресс-релизе агентства.

По прогнозам Fitch, левередж РЖД останется в диапазоне 2-2,5x (несколько выше собственных оценок менеджмента), что благоприятно выглядит на фоне сопоставимых компаний (ожидается, что медиана будет выше 4x), даже с учетом более высокой волатильности прибыльности. Несмотря на значительный операционный денежный поток, свободный денежный поток у РЖД, вероятно, останется отрицательным ввиду интенсивной, хотя и сокращенной, программы капиталовложений в размере 1 317 млрд. руб. в 2009-2012 гг., 32% из которых относятся к поддержанию инфраструктуры.

Агентство считает позитивными следующие изменения структуры долга в течение 2009 г.: долг, номинированный в рублях, увеличился с 68% до 80% общего долга, задолженность с короткими сроками до погашения сократилась с 56% до 18%, а зависимость от финансирования со стороны банков под государственным контролем уменьшилась благодаря выпуску внутренних облигаций на 130 млрд. руб. Доступная ликвидность (денежные средства, депозиты и неиспользованные безотзывные кредитные линии) в объеме 198 млрд. руб. на конец 2009 г. комфортно покрывает долг с короткими сроками до погашения в размере 53 млрд. руб. и прогнозируемый Fitch отрицательный свободный денежный поток (до взносов капитала) в 2010 г. на уровне около 60 млрд. руб.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: