Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента города Киева в иностранной и национальной валюте на уровне "CC" и национальный долгосрочный рейтинг "BB(ukr)". Также агентство подтвердило краткосрочный РДЭ города в иностранной валюте на уровне "C". Прогноз по национальному долгосрочному рейтингу – "негативный".
Подтверждение рейтингов последовало за проведением просроченного платежа по облигациям (UA4000142707) в установленные сроки – в рамках льготного периода, говорится в сообщении агентства. Этот платеж стал возможным после новой эмиссии внутренних облигаций 8 октября 2014 г. Fitch рассматривает эту сделку как своевременное проведение выплат по долговым обязательствам.
Кроме того, рейтинги принимают во внимание значительный риск рефинансирования, существенный валютный риск, слабый макроэкономический прогноз, низкую готовность государства оказывать поддержку на фоне ослабленной институциональной среды в Украине и сохранение политической неопределенности, отмечает Fitch.
Киев планирует погасить внутренние облигации (UA4000142715, UA4000142723 и UA4000142731), срок по которым наступает в октябре-ноябре 2014 г., за счет новых облигаций. По мнению Fitch, остатков средств на счетах бюджета города в размере 570 млн. грн. на конец августа 2014 г. (в 2013 г.: 333 млн. грн.) должно быть достаточно для проведения купонных платежей по облигациям со сроками погашения до конца 2014 г.
Тем не менее, Fitch рассматривает риск рефинансирования города как существенный. Внутренние рынки капитала остаются слабыми, а пик выплат у города наступает в течение 12-15 месяцев. Киеву предстоит рефинансировать находящиеся в обращении выпуски еврооблигаций на 250 млн. долл. и внутренние облигации, срок по которым наступает во 2 половине 2015 г.
Кроме того, город остается подверженным нехеджированному валютному риску, который усилился ввиду снижения курса украинской гривны к доллару на 39% с конца 2013 г.
Макроэкономический прогноз негативно влияет на рейтинги города. Fitch ожидает сокращения реального ВВП Украины, как минимум, на 6,5% в 2014 г. и, ввиду политической неопределенности, исходит из нулевого роста в 2015 и 2016 гг. Негативное влияние рецессии будет частично сглаживаться хорошо диверсифицированной экономикой города.
Fitch ожидает волатильности бюджетных показателей Киева из-за более низкой прогнозируемости потенциальных изменений в налогово-бюджетной сфере ввиду выборов в Верховную Раду, намеченных на 26 октября 2014 г.
По оценкам агентства, вероятность предоставления городу поддержки от Украины в 2014-2015 гг. является низкой ввиду ограниченной финансовой гибкости правительства страны. "Мы ранее рассматривали статус Киева как столицы Украины и интеграцию администрации города с правительством страны в качестве фактора поддержки для рейтингов города", - заявляет рейтинговое агентство.
