26 ноября 2007 г. Fitch Ratings подтвердило рейтинги ценных бумаг Moscow Stars BV классов A и B на следующих уровнях:
Класс A: (ISIN XS0307297225): рейтинг подтвержден на уровне «BBB», прогноз «Стабильный»
Класс B: (ISIN XS0307297811): рейтинг подтвержден на уровне «BB», прогноз «Стабильный»
Подтверждение рейтингов следует за проведением анализа показателей по сделке с учетом событий в казахстанском банковском секторе и их воздействия на Казкоммерцбанк («ККБ»), который является мажоритарным акционером и контролирует Москоммерцбанк («МКБ»). МКБ является оригинатором ипотечных кредитов, выступающих в качестве обеспечения по сделке. Fitch подтвердило рейтинги ККБ 23 ноября 2007 г.
По мнению Fitch, максимальный рейтинг, который может быть присвоен эмиссии структурированных ценных бумаг, должен быть увязан с кредитоспособностью оригинатора. Такая структура предусмотрена для защиты от правовой неопределенности, возможной при сценарии, когда существующие процедуры потребуется заменить на резервный вариант и придется обеспечивать юридическую силу действительной продажи в случае банкротства. Fitch оценивало внутренний кредитный риск МКБ и анализировало результаты такого развития событий, которое могло бы сказаться на его конечной материнской структуре. По мнению агентства, МКБ продолжает иметь достаточную кредитоспособность для подержания эмиссии структурированных ценных бумаг с рейтингом «BBB».
Выпуск ценных бумаг Moscow Stars состоялся в июле 2007 г. С тех пор была накоплена просроченная задолженность сроком в три месяца и более, которая на конец сентября 2007 г. составляла 0,16% существующего портфеля. Согласно отчетам по сделке, кредитов, срок просрочки по которым достигает шести месяцев и более, не имеется. Резервный фонд находится на целевом уровне и, с учетом амортизации портфеля с момента закрытия сделки по средней ставке в 24% в годовом исчислении, механизм повышения кредитного качества сделки увеличился по всем классам ценных бумаг. Месячный избыточный спрэд варьировался от 0,26% до 0,33% в каждом из трех отчетов, полученных на сегодняшний день.
