Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте Акционерной финансовой корпорации "Система" на уровне "BB-" и исключило их из списка Rating Watch "Негативный". По рейтингам присвоен прогноз "Стабильный". Также Fitch присвоило АФК "Система" национальный долгосрочный рейтинг "A+(rus)" со "Стабильным" прогнозом.
Исключение рейтингов из списка Rating Watch "Негативный" следует за получением агентством удовлетворительной информации относительно приобретения компанией АФК "Система" нефтегазовых активов в Башкирии. Согласно неаудированной отчетности компании за 2 кв. 2009 г., активы дочерних компаний в Башкирии генерировали сильную EBITDA и имели чистую денежную позицию. Также в качестве позитивного момента Fitch учитывает планы АФК "Система" по переводу задолженности, связанной с приобретением активов в Башкирии, с уровня холдинговой компании на уровень операционных компаний.
Кроме того, Fitch присвоило второму выпуску внутренних облигаций компании объемом 20 млрд. руб. с номинальным сроком погашения в августе 2014 г. национальный долгосрочный рейтинг "A+(rus)" и международный приоритетный необеспеченный рейтинг в национальной валюте "BB-". Fitch также подтвердило на уровне "BB-" международный приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной валюте облигаций Sistema Capital S.A. на 350 млн. долл., имеющих гарантию от АФК "Система".
Одновременно были подтверждены рейтинги дочерней компании АФК "Система", ОАО Мобильные телесистемы: долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "BB+", исключен из списка Rating Watch "Негативный", присвоен "Стабильный" прогноз; краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B"; национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "AA(rus)", исключен из списка Rating Watch "Негативный", присвоен "Стабильный" прогноз; приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной валюте подтвержден на уровне "BB+", исключен из списка Rating Watch "Негативный"; национальный приоритетный необеспеченный рейтинг подтвержден на уровне "AA(rus)", исключен из списка Rating Watch "Негативный".
Исключение рейтингов из списка Rating Watch "Негативный" также отражает положительные изменения в портфеле активов и недавнюю успешную эмиссию облигаций на внутреннем рынке. С 3 кв. 2008 г. АФК "Система" продала долю в Системе-Галс, а также акции Комстара и направила соответствующие поступления на уровень холдинговой компании. Кроме того, АФК "Система" сумела профинансировать приобретение активов в Башкирии за счет долгосрочных заимствований.
"Изменения в составе портфеля снижают потенциальную необходимость оказания поддержки более слабым операционным компаниям и улучшают генерирование денежных потоков в "неограниченной" части группы, там где холдинговая компания может свободно перемещать денежные средства, в частности, в Башнефти", – отмечает Николай Лукашевич, глава подразделения Fitch по корпоративным эмитентам России/СНГ. Рейтинги АФК "Система" продолжают поддерживаться сильными операционными и финансовыми показателями, которые, вероятно, будут поддерживаться и в дальнейшем, генерированием свободных денежных потоков и умеренным левереджем у ключевой телекоммуникационной дочерней структуры, МТС.
