Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ОАО "СИБУР Холдинг" на уровне "BB+" со "стабильным" прогнозом. Приоритетный необеспеченный рейтинг 5-летних облигаций SIBUR Securities Limited на сумму $1 млрд. с гарантией от СИБУРа и с погашением в 2018 г. также подтвержден на уровне "BB+". Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне "B".
Данное рейтинговое действие последовало за сообщением СИБУРа о планах приобрести 49-процентную долю ОАО НК Роснефть (нет рейтинга) в их совместном предприятии, Юграгазпереработке, и, таким образом, увеличить свою долю до 100%, говорится в сообщении агентства. Одновременно Роснефть согласилась повысить гарантированные поставки попутного нефтяного газа на СП, и такое повышение может составить до 10 млрд. куб. м в год.
Fitch рассматривает данную сделку как нейтральную для кредитоспособности, и незначительное увеличение левереджа по денежным средствам от операционной деятельности согласно базовому сценарию будет сглаживаться за счет долгосрочных операционных преимуществ такого приобретения. Доступ СИБУРа к ПНГ по конкурентным ценам в сочетании с диверсифицированным портфелем поддерживает сильное генерирование операционного денежного потока у компании в течение экономического цикла, говорится в сообщении Fitch.
В то же время Fitch отмечает, что сделка и связанный с ней отток денежных средств приведут к более высоким уровням долга, чем прогнозировалось ранее, с 2015 г. и далее, что уменьшит запас прочности для каких-либо крупных проектов с заемным финансированием.
"Рейтинги СИБУРа сдерживаются ввиду более высоких, чем в среднем, системных рисков, связанных с деловой и правовой средой в России. Без учета этих рисков кредитоспособность компании оценивается агентством в рейтинговой категории "BBB"", - отмечает агентство.
