Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Промсвязьбанка в иностранной и национальной валюте на уровне "BB-" со "стабильным" прогнозом. Также агентство присвоило долгосрочный рейтинг "B+" субординированным облигациям эмитента PSB Finance S.A., представляющим собой участие в кредите, объемом 400 млн. долл. Краткосрочный РДЭ в иностранной и национальной валюте был подтверждена на уровне "В". Также агентство подтвердило рейтинг устойчивости банка на уровне "bb-", рейтинг поддержки подтвержден на уровне "4". Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "B". Рейтинг приоритетного долга Промсвязьбанка подтвержден на уровне "BB-", рейтинг субординированного долга - на уровне "B+".
"Подтверждение рейтингов обусловлено ограниченными недавними изменениями показателей и перспектив кредитоспособности Промсвязьбанка. Уровни рейтингов отражают слабую капитализацию банка, некоторые более высокорисковые кредиты в портфеле и неопределенность, связанную со стратегией быстрого роста в сегментах рынка с более высокими рисками. В то же время рейтинги принимают во внимание приемлемую диверсификацию базы фондирования банка и историю хорошего управления ликвидностью в прошлом", - говорится в пресс-релизе Fitch.
По мнению Fitch, довольно концентрированный кредитный портфель Промсвязьбанка в сочетании с наличием ряда реструктурированных и плохо работающих кредитов среди 20 крупнейших кредитов обуславливает риск неравномерных убытков и потенциального уменьшения капитала. Fitch полагает, что по некоторым кредитам с более высокими рисками имеется слабое резервирование, однако согласно отчетности проблемные корпоративные кредиты имели покрытие резервами под обесценение кредитов в 129% в конце 1 полугодия 2012 г.
Fitch рассматривает капитал банка как слабый с учетом умеренных показателей согласно отчетности, слабого резервирования по некоторым кредитам, существенных начисленных процентов, некоторой неопределенности относительно того, как финансировались недавние взносы капитала / приобретения акций, и умеренной способности мажоритарных акционеров банка делать взносы нового капитала при необходимости.
После недавнего переноса сроков проведения IPO Промсвязьбанк продолжит изучать возможность частного размещения акций. В то же время, по мнению Fitch, генерирование капитала за счет прибыли является наиболее вероятным его источником. Прибыльность была умеренной в 2009-2011 гг. (средняя доходность на средний капитал: 5%), но увеличилась в 1 полугодии 2012 г. (14%), главным образом в результате более низких отчислений под обесценение кредитов. Братьям Алексею и Дмитрию Ананьевым принадлежит доля в 88,25%, а ЕБРР – 11,75%.
По сообщению Fitch, долгосрочные РДЭ и рейтинг устойчивости могут быть понижены, если более слабое качество активов и/или быстрый рост увеличат давление на капитал. "Повышение рейтингов потребовало бы укрепления капитализации банка. Успешное осуществление стратегии роста банка без существенного обесценения кредитов также было бы позитивным для кредитоспособности Промсвязьбанка", - подчеркивает агентство.
"Субординированные долговые ценные бумаги Промсвязьбанка, выпущенные в рамках программы эмиссии облигаций, представляющих собой участие в кредите, на сумму 3 млрд. долл. через зарегистрированное в Люксембурге спецюрлицо PSB Finance S.A., имеют рейтинг на один уровень ниже долгосрочного РДЭ банка ввиду более слабых перспектив возвратности активов", - отмечается в пресс-релизе Fitch -. Их рейтинг, вероятно, будет изменяться в тандеме с долгосрочным РДЭ".
Субординированные облигации, представляющие собой участие в кредите, серии 7 на сумму 400 млн. долл. имеют срок погашения в ноябре 2019 г. и полугодовой купон со ставкой 10,2%. Ни колл-опционов, ни пут-опционов не предусмотрено. PSB Finance S.A. будет использовать поступления с целью финансирования субординированного кредита Промсвязьбанку. Затем спецюрлицо будет получать и перечислять держателям облигаций основную сумму и проценты, причитающиеся по кредиту.
Как отмечает агентство, уровень поддержки долгосрочного РДЭ и рейтинг поддержки подтверждены соответственно на уровнях "B" и "4", что отражает заметную роль Промсвязьбанка в российской банковской системе в качестве третьего по величине частного коммерческого банка с существенной депозитной клиентской базой. В случае приобретения банка финансово более сильной организацией рейтинг поддержки может быть повышен.
