Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") ЗАО "Гражданские самолеты Сухого", на уровне "BB" со "стабильным" прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.
Также, Fitch подтвердило краткосрочный РДЭ компании на уровне "B", долгосрочный РДЭ в национальной валюте на уровне "BB", прогноз "стабильный". Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне "В". Кроме того, агентство подтвердило приоритетный необеспеченный рейтинг компании в иностранной и национальной валюте валюте на уровне "BB". Национальный долгосрочный рейтинг эмитента подтвержден на уровне "AA-(rus)", прогноз "стабильный", национальный краткосрочный рейтинг подтвержден на уровне "F1+(rus)".
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
- Государственная поддержка:
В соответствии с методологией Fitch о взаимосвязи между рейтингами материнской и дочерней структур, рейтинги ГСС обусловлены сильными связями с конечным мажоритарным акционером в лице российского государства ("BBB"/прогноз "Стабильный"). С учетом структуры акционерного капитала Fitch ожидает, что ГСС продолжит получать поддержку от государства в форме дополнительных взносов в капитал сверх уже предоставленных средств. В случае ослабления поддержки или ситуации, воспринимаемой как такое ослабление, возможно увеличение разницы между уровнями рейтингов ГСС и Российской Федерации.
- Sukhoi Superjet 100 ("SSJ 100")
"Связи с государством обусловлены стратегической значимостью самолета Super Jet 100 (далее – "SSJ 100") для страны, - подчеркивает Fitch, - SSJ 100 – пока единственный продукт, поставляемый компанией, хотя была запущена бизнес-версия самолета, и начало поставок намечено на 2014 г. ГСС может рассчитывать на поддержку от государства в форме дополнительных взносов в капитал сверх уже предоставленных средств".
- Крушение в Индонезии не скажется на ожидаемом спросе на развивающихся рынках
По мнению агентства, другие факторы, влияющие на рейтинг компании, – это сильный спрос на SSJ 100 на развивающихся рынках (на сегодня имеется 181 твердый заказ и 75 опционов). Маловероятно, что на этот спрос негативно повлияет крушение SSJ 100 в Индонезии в мае 2012 г. во время демонстрационного полета, вызванное ошибкой пилота. Fitch отмечает, что по причине крушения не было отменено ни одного заказа.
- "Стабильный" прогноз
"Стабильный" прогноз по долгосрочному РДЭ компании отражает прогноз по долгосрочному РДЭ Российской Федерации в иностранной валюте.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ОКАЗАТЬ ВЛИЯНИЯ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
- Изменение суверенных рейтингов
Как отмечает агентство, поскольку РДЭ и прогноз по рейтингам ГСС обусловлены рейтингами и прогнозом по рейтингам Российской Федерации, любое изменение по суверенным рейтингам может привести к пересмотру РДЭ, национальных рейтингов и прогноза по рейтингам ГСС.
- Степень господдержки
"Рейтинги компании и прогноз по рейтингам также зависят от статуса господдержки", - отмечается в пресс-релизе агентства, - В случае какого-либо укрепления такой поддержки, например, предоставления письменных гарантий по долгу ГСС от Министерства финансов России, увязка рейтингов, вероятно, усилится. И, наоборот, если произойдет ослабление поддержки, например снижение доли государства в акционерном капитале ГСС или уменьшение поддержки программ компании, возможно увеличение разницы между суверенными рейтингами и рейтингами ГСС".
