Fitch подтвердило рейтинг Evraz Group на уровне "BB" после приобретения компании Oregon Steel Mills

Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") и приоритетный необеспеченный рейтинг компании Evraz Group SA, зарегистрированной в Люксембурге, ("Evraz") на уровне "BB", а также ее краткосрочный рейтинг на уровне "B". Подтверждение рейтингов последовало за объявлением о планах Evraz приобрести американскую сталелитейную компанию Oregon Steel Mills, Inc. за 2,3 млрд. долл. Одновременно Fitch подтвердило рейтинги Mastercroft Limited (основного дочернего предприятия Evraz, большинство активов которого сосредоточены в России): РДЭ на уровне "BB" и краткосрочный рейтинг – "B". Приоритетный необеспеченный рейтинг Evraz Securities SA подтвержден на уровне "BB". Прогноз по РДЭ – "Стабильный".

Приобретение будет финансироваться с использованием 500 млн. долл. собственных денежных средств и 1,8 млрд. долл. нового долга. Привлечение дополнительного долга не окажет существенного отрицательного воздействия на кредитные параметры Evraz. Исходя из того, что фактическое приобретение произойдет в 2006 г., Fitch ожидает, что c учетом приобретения коэффициент "Чистый долг/EBITDA" консолидированной компании будет на уровне 1,55x, что в целом соответствует предельному отношению чистого долга к EBITDA в 1,5x, установленному Evraz. И Evraz, и Oregon Steel Mills являются прибыльными и имеют умеренные показатели кредитоспособности.

В прошлом Evraz осуществлял ограниченные приобретения зарубежных активов: компания эксплуатирует сталепрокатный завод в Италии и металлургический завод в Чехии. Это не первый случай выхода российской компании на рынки США. В 2004 г. "Северсталь" (рейтинг "BB-" (ВВ минус)) приобрела в США металлургический завод Rouge Industries Inc. По мнению Fitch, зарубежные приобретения позволяют российским компаниям добиться более широкого признания на международных рынках, а также повысить географическую диверсификацию.

Приобретение Oregon Steel Mills, относительно небольшой американской металлургической компании, занимающейся производством продукции из специализированной и товарной стали (в 2005 г. объемы производства составили 1,5 млн. тонн, выручка – 1,3 млрд. долл.), позволит консолидированной компании стать мировым лидером в производстве рельсовой продукции. Fitch отмечает, что данное приобретение может быть использовано Evraz в качестве платформы для дальнейших приобретений в США. Оно также обеспечит синергетический эффект в области производства рельсов, с учетом того, что на долю рельсовой продукции в 2005 г. приходилось 14% выручки Evraz и 26% объемов продаж Oregon Steel Mills. Кроме того, Evraz уже имеет налаженные деловые связи с заводом Oregon Steel Mills, которому поставляет слябы. После приобретения Evraz планирует расширить поставки слябов Oregon Steel Mills, которая закрыла собственное производство слябов.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: