Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги Московского Банка Реконструкции и Развития, Россия ("МБРР"): рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") на уровне "B", национальный долгосрочный рейтинг "BBB-(BBB минус)(rus)", краткосрочный рейтинг "B", индивидуальный рейтинг "D/E" и рейтинг поддержки "4". Прогноз по РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу оставлен как "Позитивный".
РДЭ банка, его краткосрочный рейтинг, рейтинг поддержки и национальный долгосрочный рейтинг обусловлены вероятностью получения поддержки от мажоритарного акционера, АФК Система ("B+", прогноз "Позитивный"). АФК Система – диверсифицированная холдинговая компания, имеющая крупные активы в различных отраслях экономики, самые значительные – в телекоммуникационной отрасли. По мнению Fitch, учитывая то, что Системе принадлежит 95% акций МБРР, а также принимая во внимание уровень его интеграции со структурой группы, готовность Системы предоставлять поддержку МБРР в случае необходимости, вероятно, является высокой. В то же время Система может не всегда быть способна оказать своевременную поддержку, что отражено в ее рейтинге "B+".
Индивидуальный рейтинг отражает риски, связанные со значительными уровнями концентрации кредитного портфеля банка и клиентского фондирования, особенно на связанных сторонах из группы Система. Рейтинг также учитывает невысокую капитализацию банка. Кроме того, рейтинг банка принимает во внимание умеренные показатели прибыльности ввиду поддержания высокой доли низкодоходных ликвидных активов и значительной суммы отчислений в резерв на возможные потери по кредитам. Однако последний фактор обусловлен, в основном, ростом объемов кредитования, а не ухудшением качества активов. В то же время индивидуальный рейтинг учитывает относительно хорошее на сегодня качество активов и приемлемую ликвидность банка.
Принимая во внимание стратегию МБРР, направленную на диверсификацию клиентской базы, возможно понижение уровней концентрации и объема бизнеса со связанными сторонами. Однако быстрый рост кредитования банка и ориентация на розничный сегмент, где у него пока ограниченный опыт, могут привести к увеличению уровня проблемных кредитов.
Показатели достаточности капитала банка значительно снизились в течение 2006 г., хотя уровень достаточности общего капитала по Basel I остается выше минимального уровня в 12%, установленного условиями соглашений о выпуске еврооблигаций банком. Хотя ожидается проведение новых вливаний в капитал МБРР, запланированный быстрый рост активов до 2010 г., скорее всего, будет ограничивать уровни достаточности капитала.
Возможные изменения рейтингов МБРР в будущем, скорее всего, будут зависеть от РДЭ Системы и мнения Fitch о готовности материнской компании оказывать поддержку банку. "Позитивный" прогноз по РДЭ банка отражает прогноз по рейтингу Системы. Повышение индивидуального рейтинга возможно в случае как минимум заметного уменьшения объема бизнеса с Системой, снижения уровней концентрации и повышения прибыльности. Понижение индивидуального рейтинга в настоящее время рассматривается как маловероятный сценарий, но может последовать за дальнейшим снижением капитализации и ухудшением качества активов.
МБРР – средний по размеру российский банк, занимавший 32-ое место в стране по величине совокупных активов на конец 2006 г. Его деятельность нацелена на предоставление банковских услуг АФК Система, хотя в настоящее время принимаются меры по развитию бизнеса с несвязанными сторонами и по расширению деятельности в розничном сегменте. По состоянию на конец 2006 г. МБРР имел филиальную сеть из 110 отделений.
