Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги КБ Ренессанс Капитал (ООО), Россия (далее "КБРК"): долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") на уровне "B-" (B минус), краткосрочный РДЭ "B", рейтинг поддержки "5", индивидуальный рейтинг "D/E" и национальный долгосрочный рейтинг "BB(rus)". Также подтвержден уровень поддержки долгосрочного РДЭ "нет уровня поддержки". Прогноз по долгосрочному РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу – "Стабильный".
Как отмечается в пресс-релизе агенства, рейтинги отражают все еще ограниченную, хотя и расширяющуюся, клиентскую базу КБРК, а также тот факт, что банку еще предстоит выйти на самоокупаемость по итогам полного года. Кроме того, рейтинги принимают во внимание риски, связанные с быстрым ростом в розничном сегменте, и значительные на сегодня, хотя и сократившиеся, потери по кредитам. В то же время рейтинги также учитывают адекватные уровни капитала (показатель достаточности капитала 1 уровня по соглашению Basel I на конец 3 квартала 2007 г. составлял 18,35%), низкий "аппетит" к рыночному риску и существенное укрепление инфраструктуры для поддержания расширения бизнеса.
На фоне роста кредитного портфеля с 2004 г. наблюдается быстрое увеличение объема активов, которое происходит с невысокого стартового уровня. При этом, доля рынка КБРК остается относительно небольшой в сравнении с лидерами в сегменте потребительского финансирования. Происходит значительное улучшение географического охвата. В то же время прибыльность сдерживается сочетанием таких факторов как значительные инвестиции в развитие бизнеса и инфраструктуру в условиях все еще ограниченного масштаба деятельности, более умеренная, чем у других банков потребительского финансирования, хотя и хорошая маржа, обеспечиваемая, главным образом, за счет ассортимента банковских продуктов, а также существенные затраты, связанные с кредитными рисками, которые при этом в целом находятся на уровне сопоставимых банков. Согласно отчетности за 9 месяцев 2007 г. КБРК имел убыток, однако более существенная экономия на масштабе обеспечила банку прибыль в 3 квартале 2007 г. Руководство банка прогнозирует положительный результат за 2007 финансовый год. По мнению Fitch, дальнейшее улучшение финансовых показателей деятельности будет зависеть от способности банка управлять качеством активов и контролировать затраты.
Частично за счет усовершенствования коллекторской процедуры в 2007 г. наблюдалось относительное сокращение потерь по кредитам в сравнении с высокими уровнями 2006 г. Чистые списания составили 9,5% (в годовом исчислении) от среднего объема кредитного портфеля за 9 месяцев 2007 г. (хотя кредитный портфель еще не проверен временем). Отношение обесценившихся кредитов к общему объему кредитов на конец 3 квартала 2007 г. было управляемым на уровне 3,8%. В то же время Fitch отмечает, что андеррайтинговая и коллекторская функции будут подвергнуты дальнейшей проверке в условиях быстрого роста, намеченного на 2008 г., если только эти планы не будут пересмотрены с учетом ограничения возможностей на рынках капитала. Согласно предоставленной Fitch информации, КБРК будет использовать взаимоотношения с существующими клиентами группы Ренессанс для диверсификации источников фондирования. При необходимости ликвидность также может быть поддержана компаниями группы и акционерами.
В течение 2007 г. высшее руководство банка в значительной мере сменилось, и данный фактор также следует принимать во внимание в условиях проводимого активного развития бизнеса. В то же время новая команда состоит из профессиональных специалистов, ранее работавших в российском и зарубежных банковских секторах (некоторые из них имеют опыт работы в сегменте розничного и потребительского финансирования), и это должно сгладить сложности, связанные с осуществлением быстрого развития в очень сжатые сроки.
Повышение рейтингов КБРК возможно в случае значительного улучшения финансовых показателей по мере увеличения масштабов деятельности, успешного расширения и диверсификации базы фондирования в условиях сложной на сегодняшний день конъюнктуры рынков капитала, а также поддержания приемлемого качества активов. Негативное давление на рейтинги в настоящий момент является маловероятным, но может возникнуть в случае существенного ухудшения качества активов или значительного дефицита ликвидности.
