23 января 2008 г. Fitch Ratings оставило рейтинги ОАО "Распадская" – долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") "B+", приоритетный необеспеченный рейтинг "B+" и национальный долгосрочный рейтинг "A(rus)" – под наблюдением в списке Rating Watch с пометкой "Позитивный". Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне "B" и исключен из списка Rating Watch "Позитивный", так как повышения долгосрочного РДЭ на несколько уровней не ожидается.
Рейтинги были помещены под наблюдение в список Rating Watch "Позитивный" 18 июня 2007 г. после заявления о потенциальном слиянии ОАО "Распадская" с компанией Южкузбассуголь, 100% акций которой принадлежат Evraz Group S.A., Люксембург. Рейтинги будут исключены из списка Rating Watch "Позитивный" после проведения сделки и прояснения условий потенциального слияния, а также финансового положения компании Южкузбассуголь.
Rating Watch "Позитивный" отражает возможность того, что рейтинги ОАО "Распадская" могут быть повышены или подтверждены на текущих уровнях. Fitch полагает, что объединенная компания может получить преимущества за счет увеличения масштаба деятельности и расширения ассортимента продукции. В результате потенциального слияния может образоваться самая крупная компания по добыче коксующегося угля в России, совокупный объем производства которой превысит 20 млн. тонн угля. Нахождение рейтингов в списке Rating Watch "Позитивный" также учитывает планы Evraz по получению в собственность пакета акций в компании Corber (совместное предприятие с менеджментом ОАО "Распадская") в размере свыше 50%, что даст руководству сталелитейной компании контроль над объединенной компанией. Потенциальное слияние обеспечит Evraz стратегическим активом, так как усилит вертикальную интеграцию сталелитейного направления деятельности за счет повышения уровня самообеспеченности коксующимся углем. После завершения сделки ОАО "Распадская" будет иметь в собственности 100% акций Южкузбассуголь.
ОАО "Распадская" было вторым по величине производителем коксующегося угля в России с общим объемом добычи на уровне 10,6 млн. тонн и выручкой 472 млн. долл. по состоянию на 2006 г. В 2007 г. объем добычи угля компании повысился на 27,7% до 13,6 млн. тонн. В первом полугодии 2007 г. ОАО "Распадская" сообщило о получении выручки в 338,8 млн. долл. и маржи от операционной деятельности примерно в 40%. В 2006 г. Южкузбассуголь являлся самым крупным в России производителем коксующегося угля, с совокупным объемом производства 16,1 млн. тонн (в том числе 10,7 млн. тонн коксующегося угля), однако предполагается, что в 2007 г. уровень добычи понизился. Выручка за 2006 г. составила 595 млн. долл. 8 июня 2007 г. Evraz приобрел остальные 50% акций Южкузбассуголь, повысив свой пакет акций в компании до 100%.
Не ожидается, что на долгосрочный РДЭ и приоритетный необеспеченный рейтинг Evraz, которые находятся на уровне "BB", и на краткосрочный РДЭ "B" будет оказано воздействие в связи с планами группы по приобретению акций в компании Corber. Fitch также не ожидает влияния на рейтинги ключевой дочерней компании Evraz, Mastercroft Limited (долгосрочный РДЭ "BB" и краткосрочный РДЭ "B") и на приоритетный необеспеченный рейтинг Evraz Securities S.A., который находится на уровне "BB". Прогноз по долгосрочным РДЭ Evraz и Mastercroft Limited – "Стабильный".
