Rambler's Top100
 

Fitch может пересмотреть рейтинги Роснефти в случае покупки компанией 50% в ТНК-BP

[18.10.2012 11:46]  FinamBonds 

Fitch Ratings отмечает, что, если Роснефть приобретет 50% в TNK-BP International, как сообщалось в прессе, это может оказать давление на ее рейтинг. "Агентство намерено пересмотреть рейтинги обеих компаний, если сделка будет проведена, хотя ситуация пока неясна, поскольку официальных заявлений не было сделано", - сообщается в пресс-релизе Fitch.

По сообщениям, Роснефть согласилась выплатить 28 млрд. долл. за 50-процентную долю в ТНК-BP, которая в настоящее время принадлежит AAR (российским акционерам ТНК-BP).

Согласно первоначальной оценке агентства, кредитоспособность Роснефти обеспечивает достаточный запас прочности для привлечения дополнительного долга в размере до 15 млрд. долл. в целях частичного финансирования приобретения при сохранении текущего уровня рейтинга. Однако в случае привлечения дополнительных заимствований в размере заметно выше 15 млрд. долл. в сочетании с лишь ограниченным изменением дивидендной политики и планов капвложений Роснефти, это, вероятно, приведет к уровням левереджа по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) значительно выше 2x на продолжительной основе и, как следствие, к понижению рейтинга.

При таком сценарии агентство не ожидает понижения рейтинга больше, чем на один уровень, что позволит компании сохранить рейтинг инвестиционной категории. В то же время, если после приобретения показатели левереджа превысят 3x, то это обусловит более значительное давление на рейтинг. В этом случае Fitch вновь проведет оценку степени государственной поддержки и того, является ли она достаточной для сохранения рейтингов инвестиционной категории.

Кроме того, ранее Роснефть выражала заинтересованность в приобретении 50-процентной доли BP в совместном предприятии. Неясно, будет ли Роснефть заинтересована в приобретении ТНК-BP полностью, однако такой шаг привел бы к значительно более высокому левереджу и, потенциально, к дополнительному негативному рейтинговому действию.

Агентство не ожидает каких-либо изменений рейтингов TНK-BP сразу после потенциальной сделки с Роснефтью. В то же время кредитоспособность TНK-BP будет ослаблена, если сделка будет финансироваться за счет увеличения ее левереджа. Какие-либо изменения планов разведки и добычи также могут оказать влияние на рейтинги TНK-BP.

Fitch будет необходимо получить информацию о цене приобретения, финансировании (соотношении долга и собственных средств), будущей дивидендной политике Роснефти и TНK-BP, а также о каких-либо изменениях программы капиталовложений Роснефти в результате потенциального приобретения.

Продажа BP своей доли в TНK-BP, вероятно, не окажет негативного влияния на рейтинги BP в соответствии с подходом агентства, поскольку Fitch ожидает, что BP получит справедливую рыночную цену и сможет реинвестировать эти средства в другие активы.

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: