Fitch изменило прогноз по рейтингам Sodrugestvo Group S.A. (Люксембург), со "стабильного" на "негативный". Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента компании в иностранной валюте подтвержден на уровне "B".
"Подтверждение рейтинга отражает наши ожидания, что бизнес-профиль компании "Содружество" укрепится после того, как крупные новые проекты, консолидированные в 2014 финансовом году (который заканчивается в июне 2014 г.), начнут работать с более высокой загрузкой производственных мощностей. В настоящее время мы ожидаем, что на компанию окажет позитивное влияние господдержка сельскохозяйственного сектора, а именно введенное эмбарго на импорт продуктов питания и другие меры, направленные на повышение уровня самообеспеченности страны продуктами питания", - говорится в сообщении агентства.
В то же время "негативный" прогноз принимает во внимание давление на финансовые показатели, в частности, на леверидж, который, скорее всего, останется на уровне 5,0x или выше (с корректировкой на ликвидные товарные запасы) в течение более длительного периода, чем ожидалось, что приведет к слабой финансовой гибкости. В частности, Fitch негативно рассматривало бы сценарий, при котором менеджмент компании принял бы агрессивный план расширения, для которого потребовалось бы дополнительное долговое финансирование.
"Негативный" прогноз также учитывает низкие показатели ликвидности компании, хотя агентство признает, что кредит от контролирующих акционеров ($48,5 млн., полученных денежными средствами, в 2014 финансовом году) вместе с недавним рефинансированием способствовал повышению ликвидности. В случае каких-либо признаков ухудшения источников ликвидности с учетом сложной операционной среды возможно понижение РДЭ минимум на один уровень, отмечает Fitch.
