Fitch изменило прогноз по рейтингу

Fitch изменило прогноз по рейтингу "СИБУРа" с "позитивного" на "стабильный"

[01.09.2011 10:54] FinamBonds

Fitch Ratings изменило с "позитивного" на "стабильный" прогноз по долгосрочному рейтингу дефолта эмитента ЗАО "СИБУР Холдинг" в иностранной валюте и подтвердило этот рейтинг на уровне "BB". Также Fitch подтвердило краткосрочный РДЭ компании в иностранной валюте на уровне "B".

Пересмотр прогноза на "стабильный" отражает мнение Fitch о том, что повышение рейтинга маловероятно, пока не будет получена полная ясность о потенциальных сроках и влиянии возможных сделок, связанных с акционером компании, на финансовые показатели СИБУРа. Так, агентство уделяет особое внимание заимствованиям, привлеченным г-ном Михельсоном для финансирования приобретения 50-процентной доли в СИБУРе, а также возможному дополнительному финансированию, которое может потребоваться для реализации намерений полного приобретения им компании. Г-н Михельсон – миноритарный акционер и председатель правления ОАО "Новатэк", крупнейшей частной газодобывающей компании в России.

Рейтинг поддерживается позицией СИБУРа как крупнейшей вертикально-интегрированной нефтехимической компании в России, ее сильными операционными показателями и возможностями генерировать денежный поток в течение всего цикла. Благоприятным фактором для компании являются лидирующие позиции в плане мощностей переработки попутного нефтяного газа в России и низкие затраты относительно большинства сопоставимых компаний в мире, говорится в сообщении агентства. В результате СИБУР исторически имеет операционную маржу на существенно более высоком уровне, чем у сопоставимых эмитентов в среднем, а также продемонстрировал устойчивость в период спада.

Факторы, сдерживающие рейтинги, включают подверженность СИБУРа волатильности ценообразования и цикличности спроса, свойственных нефтехимическому сектору, и более высокие, чем в среднем, правовые, деловые и регулятивные риски, связанные с операционной средой в России, где расположены ключевые операционные активы СИБУРа.