Rambler's Top100
 

Euroclear добавит ликвидности российскому долговому рынку

[13.02.2013 13:44]  ФИНАМ 

Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга "ФИНАМ") провела онлайн-конференцию "Долговой рынок: что изменится с приходом Euroclear?" Её участники полагают, что прямой выход Euroclear на Московскую Биржу привлечёт иностранный капитал на российский долговой рынок, что будет способствовать увеличению его ликвидности.

Международная клиринговая система Euroclear начала осуществлять обслуживание российских государственных облигаций, констатируют участники организованной "ФИНАМом" конференции. "Euroclear – это прямой доступ к торгам, без посредников в лице российских банков. Эта система позволяет снизить затраты инвесторов при покупке облигаций", – говорит аналитик УК "Финам Менеджмент" Андрей Пальянов. Для российского рынка облигаций приход Euroclear означает "расширение круга потенциальных инвесторов, снижение доходностей на рынке и, соответственно, удешевление стоимости заимствований для государства и компаний", – добавляет главный аналитик инвестдепартамента ОАО "Промсвязьбанк" Дмитрий Грицкевич.

Эксперты в целом разделяют мнение Минфина о том, что Euroclear обеспечит около $15-20 млрд дополнительного притока иностранных денег на российский долговой рынок. "В принципе, это реально, - считает управляющий активами УК "УралСиб" Алексей Короленко. – Вопрос в том, насколько этот процесс будет растянут во времени. В разовый заход таких денег, в течение месяца, например, не верится". С ним согласен г-н Пальянов, отмечающий, что $15-20 млрд – это 15-20% от всего рынка ГКО-ОФЗ, и "скорее всего, эти деньги будут заходить на рынок в течение длительного периода". Всё будет зависеть от глобальной рыночной конъюнктуры и аппетита к риску на рынке, добавляет г-н Грицкевич: "Пока базовые ставки остаются низкими, ФРС продолжает QE III, что должно поддерживать спрос в т.ч. на российские активы".

Существенного изменения конъюнктуры долгового рынка с выходом на него Euroclear участники организованной "ФИНАМом" конференции на текущем этапе не отмечают. "Пока "конечные" иностранные инвесторы изучают процедуру покупки бумаг, оформление сделок и прочие технические вопросы. Кроме того, не стоит ждать, что рынок накроет вола покупок – большая часть потенциала роста котировок ОФЗ уже отыграна. На текущий момент ждем плавного притока средств нерезидентов, которые также будут искать привлекательные точки входа на рынок (например, после небольшой коррекции). Глобально до конца года ждем снижения доходностей длинных ОФЗ 26207 и ОФЗ 26212 на 50 б.п. – до 6,5% годовых".

С тем, что с запуском Euroclear доходности по длинным ОФЗ снизятся на 50 б.п. в течение года, согласен и г-н Пальянов. Он также напоминает о присутствии на рынке сезонного фактора: обычно к концу весны доходности незначительно растут, осенью снова опускаются и до конца года имеют тенденцию к понижению.

Формированию ралли на рынке ОФЗ "мешает" прошедшее ралли во второй половине прошлого года, когда значительная часть потенциала роста была отыграна, уверен г-н Короленко: "Возможно, кривая ОФЗ сможет незначительно, на 20-50 б.п., сдвинуться вниз". Если в 2011 году спрос превышал предложение в среднем на 25%, то в прошлом году – вдвое, иллюстрирует аналитик ОАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ" Семён Немцов. Можно с уверенностью сказать, что в этом и заслуга прихода Euroclear. Что касается этого года, сейчас аукционы проходят с переменным успехом".

Отдел по связям с общественностью и СМИ инвестиционного холдинга "ФИНАМ"

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов