Rambler's Top100
 

Эксперт: Меры ЦБ по сдерживанию инфляции болезненны для небольших банков

[26.05.2008 15:09]  ИА Росбалт 

Ужесточение денежно-кредитной политики Банка России улучшит положение лидеров российского банковского сектора, однако положение небольших банков может только ухудшиться. Такое мнение высказывают аналитики НБ "Траст".

По их мнению, меры ЦБ РФ, предпринятые сегодня для сдерживания инфляции, могут оказать заметное влияние на динамику денежного предложения.

Напомним, сегодня Банк России объявил об очередном увеличении нормативов отчислений в Фонд обязательного резервирования (ФОР). Норма обязательных резервов по обязательствам перед банками-нерезидентами выросла с 5,5% до 7,0%. Норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ был повышен с 4,5% до 5,0%, в остальных случаях норма резервов устанавливается на уровне 5,5%. В качестве некоторой компенсации Банк России увеличил коэффициент усреднения до 0,5. Изменения вступят в силу с 1 июля 2008 года.

Как полагают эксперты, высокие темпы роста активов банковской системы во многом обеспечены ростом портфелей корпоративного кредитования, а у многих заемщиков за пределами финансового сектора доступ на внешний финансовый рынок исчез. Это означает, что ужесточение резервных нормативов российским банкам может сократить объем денежного предложения и сделать деньги дороже для основной массы экономических агентов. Следовательно, темпы роста денежной массы вполне могут снизиться, а вместе с ними может сократиться и инфляционное давление.

"Однако учитывая процессы, которые мы наблюдаем в банковском секторе, этот шаг ЦБ не будет бесплатным», — отмечают аналитики. — Дело даже не в цене денег, а в том, что основные участники банковского сектора сейчас фактически предложили остальным «гонку на выживание», реализуя довольно агрессивную стратегию развития".

Как пояснили эксперты, основной рост банковского сектора и так сосредоточен в 30 крупнейших банках РФ. Ужесточение денежно-кредитной улучшает положение лидеров, а более слабые игроки окажутся в минусе. "Признаться, мы считаем такой способ не самым лучшим для стимулирования консолидации в секторе, особенно если учесть, что он еще и весьма болезненный", — говорится в комментарии экспертов.

Впрочем, как подчеркивают специалисты, в условиях, когда Банк России не готов укреплять национальную валюту, а изменение ставок оказывает весьма ограниченное влияние на экономические процессы, иных рычагов воздействия на инфляцию у регулятора попросту нет.

По мнению аналитика по рынку инструментов с фиксированной доходностью ОАО "Собинбанк" Юрия Голбана, сегодняшняя мера ЦБ РФ не стала неожиданностью для участников рынка. Неопределенными оставались только сроки повышения нормативов. Как отмечает эксперт, сейчас проблемы с ликвидностью банковского сектора отошли дня ЦБ второй план, и данный шаг стал своевременным ответом регулятора на растущую инфляцию. По словам Голбана, на денежном рынке можно ожидать небольшое ухудшение ситуации с ликвидностью — вырастут ставки на рынке межбанковского кредитования. Рост ставок МБК, по прогнозам эксперта, составит порядка 1%, то есть они будут находиться в районе 4.5%, а в периоды налоговых платежей — до 6%. "Скорее всего, вырастет популярность аукционов РЕПО в ЦБ РФ как альтернативного способа привлечения краткосрочной ликвидности", — полагает аналитик.

ИА Росбалт

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: