Два миллиарда вдобавок за слияние

Владелец "Северстали" Алексей Мордашов, пытаясь спасти оказавшуюся под угрозой срыва сделку по слиянию его активов с люксембургской металлургической корпорацией Arcelor, решил повысить привлекательность своего предложения. Вчера стало известно, что поздно вечером во вторник он сделал новое предложение акционерам Arcelor. В частности, в обмен на свои активы глава "Северстали" согласился на уменьшение числа переходящих ему акций объединенной компании с 32% (295 млн. акций) до 25% (210 млн. акций). При этом, правда, он сможет голосовать своим пакетом акций как обычный акционер, а не по рекомендациям совета директоров компании, как это предполагалось до сих пор. В то же время он не сможет приостанавливать и блокировать решения акционеров своим пакетом акций. Кроме того, снимается требование об уплате им 1,25 млрд. евро наличными средствами.

Новые предложения призваны усилить позиции Мордашова в борьбе с крупнейшим производителем стали в мире – корпорацией Mittal Steel, которая сама намерена слиться с Arcelor путем недружественного поглощения последней. По мнению экспертов "НГ", несмотря на уступки, привлекательность сделки для главы "Северстали" ничуть не снизится.

По словам аналитика инвесткомпании "Файнэншл Бридж" Игоря Васильева, пакет акций в 25% все равно останется довольно крупным. "Более того, теперь Мордашов становится, по сути, независимым и по-прежнему крупнейшим акционером и сможет голосовать своим пакетом самостоятельно, не оглядываясь на рекомендации совета директоров", – считает эксперт. Аналитик ФК "Уралсиб" Дмитрий Смолин считает, что новым предложением Мордашов сделал очень сильный ход. "Кроме появившейся возможности голосовать своим 25-процентным пакетом самостоятельно, он сохранит право назначать 6 из 18 членов совета директоров, – говорит аналитик. – В выгоде останутся и сами акционеры Arcelor, которым теперь будет крайне трудно отказаться от слияния. По нашим подсчетам, в денежном выражении западные акционеры выиграют от этого 2,2 миллиарда долларов". Теперь помешать сделке может лишь встречная инициатива Mittal Steel, однако ее появление аналитик считает маловероятным. Во-первых, судя по последним заявлениям владельца Mittal Steel Лакшми Миттала, он и так считает свои условия поглощения Arcelor привлекательными, а во-вторых, как предполагает Смолин, до 30 июня, когда состоится собрание акционеров Arcelor, остается так мало времени, так что Миттал может просто не успеть предпринять что-либо. "Тогда менеджмент Arcelor может просто поставить акционеров перед фактом, заявив, что предложение Мордашова выгодно само по себе, так он еще и на уступки идет в отличие от Миттала", – считает аналитик.

Но вот мнения о том, готов ли Мордашов и дальше идти навстречу акционерам Arcelor, в случае если им не понравится и это предложение, у экспертов разошлись. Аналитик компании "Проспект" Дмитрий Парфенов предполагает, что нынешние уступки могут быть далеко не последними. "К тому же и сам Алексей Мордашов не раз заявлял, что открыт для переговоров, – говорит эксперт. – При этом варианты могут быть различными. Например, он может в очередной раз увеличить денежную составляющую сделки и этим окончательно сломить недоверие акционеров". В свою очередь, Дмитрий Смолин считает, что снова пойти на такой шаг Алексей Мордашов не решится: "Дальнейшее уменьшение своего пакета в Arcelor сделает экономически необоснованной продажу контрольного пакета акций "Северстали" из-за существенного дисконта к ее текущей рыночной капитализации".

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: