Rambler's Top100
 

Доходность дебютного выпуска облигаций ТрансКонтейнера дает премию к РЖД

[13.02.2008 10:30]  РЖД-Партнер 

"Вчера организаторы дебютного выпуска облигаций ОАО "ТрансКонтейнер" (организованного Газпромбанком, Внешторгбанком и ТрансКредитБанком) начали премаркетинг предстоящей эмиссии объемом 3 млрд рублей", сообщает Прайм-ТАСС со ссылкой на слова аналитика Банка Москвы Егора Федорова. Срок обращения облигаций составляет 5 лет. Основные параметры выпуска предполагают досрочный выкуп через год - 1,5 и 2 года по номиналу.

Ставка купона по выпуску озвучивается на уровне 8,75-9,75 % годовых. Размещение запланировано на конец февраля – начало марта 2008 года.

"Ставка, озвученная организаторами, предполагает премию в 200-300 б. п. к кривой РЖД, что довольно высоко для такого эмитента, как ТрансКонтейнер", - считает Е. Федоров.

"Ради справедливости стоит отметить более высокую премию по другим выпускам эмитентов, аффилированных с РЖД. Последней из структур РЖД на внутренний долговой рынок выходила Желдорипотека. В начале декабря 2007 года компания привлекла 1.5 млрд рублей под 12.89 % годовых на 1.5 года. По выпуску было предоставлено комфортное письмо от РЖД. Помимо ЖДИ в той или иной мере производными долга РЖД являются два выпуска ТрансКредитБанка (6 млрд рублей), два выпуска ТрансФин-M (4,5 млрд рублей) и два выпуска рублевых облигаций Жилсоципотеки (2.1 млрд рублей)", - сообщил аналитик.

По его мнению, ТрансКонтейнер представляет собой наиболее качественный с точки зрения кредитных рисков актив. В данной связи Банк Москвы считает объявленную премию по ТрансКонтейнеру достаточно привлекательной.

"Фактором, существенно снижающим привлекательность бумаг ТрансКонтейнера, является долговая программа РЖД", - заявляет Е. Федоров. Компания намерена привлечь 80 млрд рублей за счет размещения рублевых облигаций и $ 1.0 млрд – за счет синдицированного кредита. Избыток предложения бумаг железнодорожной компании может оказать существенное давление на котировки как текущих выпусков облигаций РЖД, так и на облигации связанных с ней структур.

Аналитик Банка Москвы считает, что финансовый профиль ТрансКонтейнера должен претерпеть изменения по мере того, как компания нарастит долговой портфель. Среди положительных факторов он отмечает высокий уровень рентабельности компании.

РЖД-Партнер

 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: